Nhóm cá voi nắm giữ Bitcoin hơn 7 năm vừa bán ra lượng coin trị giá khoảng 271 triệu USD. Dù quy mô giao dịch khá lớn, nhiều dữ liệu on-chain cho thấy thị trường hiện có sức hấp thụ tốt hơn so với đợt biến động hồi tháng 1, qua đó phần nào hạn chế nguy cơ giá lao dốc ngay lập tức.

Theo Cointelegraph ngày 9/4, hoạt động bán ra này được ghi nhận vào Chủ nhật tuần trước.

Dữ liệu on-chain từ Capriole Investments cho thấy chỉ số “OG whale spending value” của Bitcoin trong ngày đã lên khoảng 271 triệu USD. Đây là mức biến động lớn nhất kể từ ngày 10/1. Khi đó, sau khi lượng coin dịch chuyển ra thị trường tăng vọt lên 280 triệu USD, giá Bitcoin đã điều chỉnh 13% trong vòng hai tuần, từ 90.000 USD xuống 78.700 USD.

Tuy nhiên, bối cảnh cung - cầu lần này khác với giai đoạn trước. Việc cá voi dịch chuyển lượng lớn Bitcoin thường làm dấy lên lo ngại về áp lực bán, nhưng các trường hợp trước đây cho thấy động thái này giống hoạt động chốt lời có kiểm soát hơn là một đợt bán tháo hỗn loạn. Nói cách khác, thị trường có thể rung lắc trong ngắn hạn, song chưa xuất hiện tín hiệu cho thấy áp lực bán đang lan rộng thành hoảng loạn.

Các chỉ báo của Glassnode cũng cho thấy khả năng hấp thụ nguồn cung của thị trường đã cải thiện. Tính đến ngày 9/4, biến động vị thế ròng trong 30 ngày của nhóm nắm giữ dài hạn vẫn ghi nhận mức tăng ròng 88.000 BTC, đảo chiều so với mức giảm ròng 152.000 BTC trong tháng 2. Diễn biến này cho thấy áp lực từ lượng cung tiềm ẩn từng đè nặng lên thị trường có thể đã hạ nhiệt.

Lượng Bitcoin do các thực thể tích lũy nắm giữ cũng tăng lên. Tổng số dư của nhóm này đã vượt 4,3 triệu BTC vào thứ Ba và tăng lên 4,5 triệu BTC vào thứ Năm. Điều đó cho thấy lượng coin rời khỏi các ví ngủ yên lâu năm đang được chuyển sang tay những chủ thể có xu hướng nắm giữ mạnh hơn, từ đó giúp giảm bớt tác động từ lực bán của các ví cũ.

Một số chỉ báo thường được xem là tín hiệu tạo đáy cũng đang phát đi tín hiệu tích cực. Nhà phân tích MorenoDV của CryptoQuant cho biết hiện có hai thước đo quan trọng để đánh giá trạng thái định vị của Bitcoin. Trước hết, tỷ lệ Sharpe ngắn hạn đã giảm xuống âm 40; theo ông, mức này trong lịch sử thường trùng với các vùng tích lũy lớn vào các năm 2015, 2019, 2020 và 2023.

Bên cạnh đó, chênh lệch áp lực mua - bán trong khung 30 ngày đã đi qua vùng dưới âm 0,05, tức vùng hàm ý áp lực bán mạnh, rồi quay trở lại khu vực trung lập. MorenoDV đánh giá đây là dấu hiệu cho thấy giai đoạn bán tháo mang tính đầu hàng đã đi qua, khi lực bán cưỡng bức giảm dần và nhu cầu bắt đầu hồi phục một cách từ tốn.

Dù vậy, các tín hiệu hiện tại vẫn chưa đủ để khẳng định xu hướng tăng đã quay trở lại. Theo phân tích, thị trường đang ở giai đoạn chuyển tiếp giữa lúc nguồn cung dần cạn và thời điểm nhu cầu phục hồi được xác nhận rõ ràng hơn. Trong bối cảnh đó, môi trường vĩ mô và dòng tiền thanh khoản vẫn sẽ quyết định tốc độ chuyển trạng thái của thị trường.

Tóm lại, đợt bán ra lần này của cá voi Bitcoin có quy mô đáng chú ý, nhưng cấu trúc thị trường hiện đã khác so với tháng 1. Dòng tiền của nhóm nắm giữ dài hạn đã trở lại trạng thái tăng ròng, trong khi các thực thể tích lũy cũng tiếp tục gia tăng số dư. Vì vậy, vùng 70.000 - 72.000 USD vẫn được xem là mốc then chốt đối với xu hướng ngắn hạn của Bitcoin.