Bitcoin đã quay lại vùng 71.000 USD sau nhịp điều chỉnh đầu tuần, song giới phân tích cho rằng diễn biến tiếp theo của đồng tiền số này hiện chịu tác động lớn từ giá dầu và căng thẳng tại Trung Đông hơn là các yếu tố riêng của thị trường crypto.

Theo CoinDesk ngày 9/4 (giờ địa phương), Bitcoin có lúc lùi về quanh 67.000 USD đầu tuần này trước khi bật tăng trở lại lên khoảng 71.700 USD. Động thái này diễn ra cùng lúc giá dầu thế giới giảm gần 15%, xuống dưới 100 USD/thùng, sau khi Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận ngừng bắn kéo dài hai tuần.

Diễn biến hồi phục của Bitcoin hiện được cho là phụ thuộc đáng kể vào việc giá dầu có tiếp tục hạ nhiệt hay không. Các nhà phân tích của Bitfinex nhận định nếu dầu thô giảm thêm khoảng 15-16%, thời điểm Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất có thể đến sớm hơn dự kiến.

Theo Bitfinex, nếu đà giảm của dầu kéo dài, thị trường hợp đồng tương lai có thể định giá lại khả năng Fed sẽ hạ lãi suất thêm trong nửa cuối năm 2026. Đây được xem là yếu tố hỗ trợ cho các tài sản rủi ro như Bitcoin.

Trên thực tế, trong vài tuần gần đây Bitcoin nhiều lần vượt mốc 70.000 USD nhưng không duy trì được đà tăng. Vì vậy, đợt phục hồi lần này vẫn cần thêm tín hiệu xác nhận để phân biệt đâu là nhịp bật kỹ thuật, đâu là sự đảo chiều xu hướng rõ ràng hơn.

Ở kịch bản tích cực, mốc 80.000 USD đang được nhắc đến. Adam Saville Brown, Giám đốc Thương mại của Tesseract Group, cho rằng Bitcoin đang thử thách vùng thanh khoản lớn của các vị thế bán khống quanh 72.000 USD.

Theo ông, dữ liệu trên thị trường phái sinh cho thấy khoảng 6 tỷ USD vị thế short sử dụng đòn bẩy tập trung trong vùng 72.200-73.500 USD, với tâm điểm ở 72.500 USD. Nếu lực mua trên thị trường giao ngay đủ mạnh để đẩy giá vượt khu vực này, làn sóng thanh lý vị thế short có thể xuất hiện, qua đó mở đường cho Bitcoin tiến lên vùng 80.000 USD.

Dù vậy, rủi ro giảm giá vẫn còn hiện hữu. Một số ý kiến phân tích cho rằng đà tăng gần đây của giá năng lượng có thể khiến lạm phát duy trì ở mức cao mà không làm nhu cầu suy yếu đáng kể, từ đó buộc Fed phải giữ nguyên lãi suất trong thời gian dài hơn.

Trong kịch bản đó, kỳ vọng nới lỏng chính sách tiền tệ sẽ khó phục hồi, còn dư địa tăng của Bitcoin cũng bị hạn chế.

Yếu tố khiến thị trường thận trọng trở lại là tâm lý lạc quan từ thỏa thuận ngừng bắn đang suy yếu. Israel đã tăng cường không kích Lebanon, làm căng thẳng khu vực leo thang trở lại. Theo nội dung bài viết, Israel cho rằng khu vực này không nằm trong phạm vi thỏa thuận ngừng bắn, trái với quan điểm của Pakistan, bên được nhắc tới như nước trung gian.

Bên cạnh đó, hãng thông tấn quốc gia Iran đưa tin hoạt động vận chuyển dầu qua eo biển Hormuz lại bị gián đoạn do các hành động thù địch tái diễn. Sự việc xảy ra chỉ vài giờ sau khi chuyến tàu chở dầu đầu tiên được phép đi qua khu vực này.

Diễn biến trên khiến thị trường một lần nữa cảnh giác với nguy cơ giá dầu tăng vọt. Brown cho rằng kịch bản giảm của Bitcoin hiện khá rõ: nếu đàm phán đổ vỡ, giá dầu có thể vượt 100 USD/thùng và thị trường sẽ quay về trạng thái như khoảng 10 ngày trước.

Ông cũng nói mốc thời hạn hai tuần đang tạo ra một cấu trúc giao dịch hai chiều, trong đó thị trường phái sinh có thể phản ứng rất mạnh với từng thay đổi của tình hình địa chính trị.

Bitfinex cũng cảnh báo rằng nếu việc phong tỏa eo biển Hormuz kéo dài, giá dầu có thể tăng lên 120 USD/thùng. Khi đó, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất nhiều khả năng sẽ tiếp tục suy yếu.

Các nhà phân tích lưu ý nhà đầu tư đang nắm giữ tài sản rủi ro hiện thực tế vẫn giao dịch theo khung thời gian của thỏa thuận ngừng bắn hai tuần. Nếu thỏa thuận này sụp đổ, thiệt hại đối với thị trường có thể còn lớn hơn cú sốc ban đầu.

Tóm lại, hướng đi ngắn hạn của Bitcoin hiện phụ thuộc nhiều vào việc giá dầu có tiếp tục giảm hay căng thẳng Trung Đông sẽ bùng phát trở lại. Nếu dầu ổn định, Bitcoin có thể nối dài đà tăng và kích hoạt thêm các đợt thanh lý vị thế short. Ngược lại, nếu đàm phán thất bại và rủi ro tại eo biển Hormuz đẩy giá dầu đi lên trở lại, tâm lý né tránh rủi ro sẽ tiếp tục gây sức ép lên đồng tiền số lớn nhất thế giới.