Bitcoin (BTC) gần như đi ngang quanh mốc 67.100 USD trong suốt cuối tuần, nhưng tâm lý thị trường đã rơi xuống mức bi quan nhất kể từ khi xung đột Iran bùng phát.

Ngày 5/4 (giờ địa phương), CoinDesk cho biết giá Bitcoin vẫn dao động trong biên độ khoảng 5% kể từ ngày 28/2, thời điểm xung đột nổ ra, trong khi các chỉ báo tâm lý lại xấu đi nhanh chóng.

Theo dữ liệu mới nhất từ Santiment, các phản ứng trên mạng xã hội liên quan đến Bitcoin ghi nhận 5 tín hiệu mang sắc thái giảm giá, so với 4 tín hiệu tích cực. Đây là mức chênh lệch tiêu cực mạnh nhất trong 5 tuần qua. Lần gần nhất thị trường nghiêng rõ về một phía là vào thời điểm bắt đầu Operation Epic Fury, khi Bitcoin lần đầu giảm xuống dưới 65.000 USD trong giai đoạn căng thẳng.

Fear & Greed Index hiện ở mức 9, tương ứng vùng “cực kỳ sợ hãi”. Chỉ số này đã dao động trong vùng 8–14 suốt hơn một tháng và duy trì ở mức một chữ số. Theo CoinDesk, các mức tương tự từng xuất hiện trong những đợt bán tháo mạnh với mức giảm 20–30% mỗi ngày, như giai đoạn Luna sụp đổ hoặc FTX phá sản. Tuy nhiên, điểm khác thường lần này là tâm lý xấu đi mạnh trong khi giá chưa xuất hiện nhịp giảm tương ứng. Trên thực tế, Bitcoin vẫn chỉ dao động trong vùng 65.000–73.000 USD.

CoinDesk nhận định điều đáng chú ý là giá và tâm lý thị trường đang phát đi hai tín hiệu trái chiều. Dù liên tiếp xuất hiện các yếu tố bất lợi như tin tức chiến sự, phát biểu của Trump, đợt thanh lý 403 triệu USD và các chỉ báo nhu cầu on-chain xuống mức yếu nhất trong nhiều năm, giá Bitcoin vẫn chưa hình thành xu hướng rõ ràng.

Một trong những yếu tố giúp giá chưa giảm sâu được cho là dòng tiền tổ chức. Các quỹ ETF đã hấp thụ ròng khoảng 50.000 BTC trong tháng 3, tương đương tốc độ theo tháng nhanh nhất kể từ tháng 10/2025. Strategy cũng mua thêm 44.000 BTC. Trong khi đó, Morgan Stanley được phê duyệt phân phối một Bitcoin ETF có mức phí 14 bp (0,14%), qua đó mở thêm kênh tiếp cận cho 16.000 cố vấn tài chính với tổng tài sản quản lý 6.200 tỷ USD. CoinDesk đánh giá lực mua từ khối tổ chức là có thật và đang hỗ trợ vùng giá thấp.

Dù vậy, các tín hiệu hiện tại cho thấy thị trường vẫn khó bứt phá trong ngắn hạn. Theo phân tích của CoinDesk, nhu cầu biểu kiến (apparent demand) theo chuẩn 30 ngày đang ở mức -63.000 BTC, cho thấy tổng lượng bán ra trên thị trường vẫn vượt tốc độ mua vào của khối tổ chức. Nhóm ví cá voi nắm giữ 1.000-10.000 BTC cũng đã chuyển từ mua ròng 200.000 BTC một năm trước sang bán ròng 188.000 BTC gần đây. Đây được xem là một trong những giai đoạn phân phối mạnh nhất từng được ghi nhận.

Yếu tố mùa vụ vốn thường tích cực trong tháng 4 cũng chưa đủ để lấn át các biến số hiện tại. CoinDesk cho rằng diễn biến chiến sự, Coinbase premium âm, hoạt động phân phối của cá voi và việc chỉ số sợ hãi duy trì ở vùng một chữ số khiến thị trường khó xác định xu hướng chỉ dựa vào yếu tố mùa vụ.