Ran Neuner, một nhà bình luận nổi bật trên thị trường tiền mã hóa, cho rằng câu chuyện cốt lõi của Bitcoin đang mất dần sức thuyết phục. Theo ông, hiện rất khó đưa ra lời giải thích rõ ràng cho câu hỏi vì sao nhà đầu tư nên mua Bitcoin.

Theo Cointelegraph, trong cuộc phỏng vấn công bố ngày 30/3, Ran Neuner nói Bitcoin từng được nhìn nhận là một đồng tiền ngang hàng, sau đó được định vị như “vàng số” hay công cụ lưu trữ giá trị. Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, việc xác định chính xác Bitcoin là gì ngày càng trở nên khó khăn.

Ông cho rằng trong chu kỳ thị trường gần đây, Bitcoin không vận động giống các tài sản trú ẩn truyền thống như vàng. Diễn biến này cho thấy luận điểm “vàng số” không còn phản ánh đúng thực tế thị trường.

Theo Ran Neuner, đây không đơn thuần là vấn đề về khái niệm, mà còn có thể trở thành rủi ro với toàn thị trường. Ông cảnh báo nhiều nhà đầu tư vẫn tập trung vào việc dự báo giá hoặc đặt cược vào biến động tăng giảm ngắn hạn, trong khi cách tiếp cận này có thể đặc biệt rủi ro trong bối cảnh hiện nay.

Thay vào đó, ông nhấn mạnh tầm quan trọng của việc xây dựng giả thuyết đầu tư dựa trên dữ liệu và duy trì chiến lược phòng thủ cho danh mục.

Cuộc phỏng vấn cũng đề cập đến các yếu tố vĩ mô đang chi phối thị trường. Ran Neuner cho biết những biến số thực sự có tác động hiện nay gồm căng thẳng địa chính trị, đặc biệt là xung đột liên quan đến Iran, cùng với giá dầu và lạm phát.

Ông nói dòng tiền quan trọng hơn các tiêu đề giật gân, bởi xu hướng cốt lõi của thị trường cuối cùng sẽ thể hiện qua việc vốn đang dịch chuyển về đâu. Nói cách khác, nhà đầu tư cần theo dõi dòng vốn và thanh khoản thay vì phản ứng với các tin tức ngắn hạn.

Ở một hướng khác, Ran Neuner đánh giá trí tuệ nhân tạo (AI) có thể trở thành động lực tăng trưởng tiếp theo của thị trường tiền mã hóa. Theo ông, nếu một môi trường mà các AI agent có thể tự thực hiện giao dịch và xử lý thanh toán trở thành hiện thực, hạ tầng tiền mã hóa có thể đóng vai trò nền tảng cho một nền kinh tế số mới.

Cách nhìn này cho thấy vai trò của tiền mã hóa có thể được định nghĩa lại, không chỉ dừng ở tư cách một tài sản đầu tư mà còn là lớp hạ tầng cốt lõi cho hệ thống kinh tế số tự động hóa.

Dù vậy, Ran Neuner không đưa ra kết luận dứt khoát về giá trị của Bitcoin. Ông cho rằng chính sự mơ hồ quanh bản chất và nguồn gốc giá trị của Bitcoin mới là rủi ro lớn nhất, đồng thời khiến việc ra quyết định đầu tư trở nên khó khăn hơn.

Những phát biểu này cũng đặt lại dấu hỏi với quan niệm cho rằng Bitcoin đã trở thành “vàng số”. Theo đó, trọng tâm đầu tư có thể sẽ phải dịch chuyển từ dự báo giá sang phân tích dữ liệu, theo dõi dòng tiền và quản trị rủi ro. Bên cạnh đó, khả năng thị trường hình thành thêm nhu cầu mới gắn với AI cũng sẽ là một điểm đáng chú ý trong thời gian tới.