Biến động giá dầu liên quan đến Iran đang gây xáo trộn trên thị trường tài chính toàn cầu, khiến nhiều quỹ phòng hộ lớn thua lỗ hàng tỷ USD. Trái ngược với diễn biến đó, Bitcoin lại tăng giá trong cùng giai đoạn, cho thấy sự phân hóa rõ rệt so với các tài sản truyền thống.

Ngày 26/3 (giờ địa phương), trang tin blockchain BeInCrypto cho biết biến động trên thị trường năng lượng do các diễn biến liên quan đến Iran đã làm đảo chiều nhiều vị thế của các quỹ vĩ mô. Trong đó, quỹ vĩ mô 9 tỷ USD của Casten Associates lỗ hơn 1,3 tỷ USD chỉ trong tháng 3.

Quỹ này từng đặt cược vào kịch bản lợi suất trái phiếu chính phủ Anh giảm, đồng thời giá vàng và đồng đi lên. Tuy nhiên, diễn biến thị trường trái với dự báo đã khiến mức lỗ nới rộng.

Nhiều quỹ lớn khác cũng chịu tác động mạnh. Taula Capital do Diogo Meija điều hành giảm 4,7%, Brevan Howard Master Fund giảm 2,4%, còn PIMCO Commodity Alpha Fund lỗ 17%.

Millennium Management mất 1,5 tỷ USD chỉ trong một tuần. Citadel, Balyasny Asset Management, Point72 cùng nhiều công ty quản lý quỹ khác cũng ghi nhận hiệu suất kém.

Trong nhóm này, quỹ Pure Alpha của Bridgewater Associates chỉ giảm dưới 1%, cho thấy khả năng chống chịu tương đối tốt. Theo các phân tích, việc đa dạng hóa danh mục và giảm mức độ tiếp xúc với rủi ro đã giúp quỹ này phòng thủ hiệu quả hơn trong giai đoạn biến động.

Trong khi thị trường tài chính truyền thống chao đảo, Bitcoin lại đi lên. Từ cuối tháng 2 đến giữa tháng 3, đồng tiền số này tăng khoảng 7%, vượt mức sinh lời của S&P 500, Nasdaq 100, vàng và bạc.

Ngày 24/3, khi thông tin về khả năng ngừng bắn khiến giá dầu Brent lao dốc, Bitcoin vẫn phục hồi lên vùng 70.000 USD, cho thấy khả năng chống chịu tương đối tốt.

Dòng tiền cũng phản ánh xu hướng này. Trong cùng giai đoạn, các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ hút ròng khoảng 700 triệu USD, trong đó iShares Bitcoin Trust của BlackRock dẫn dắt lực mua.

Dù vậy, các chỉ báo trên thị trường vẫn phát đi tín hiệu trái chiều. Lãi suất funding của Bitcoin duy trì ở mức âm từ đầu tháng 3, trong khi chỉ số sợ hãi và tham lam vẫn ở vùng “cực kỳ sợ hãi”.

Ngoài ra, sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên lãi suất nhưng nâng dự báo lạm phát năm 2026 lên 2,7%, biến động thị trường tăng mạnh. Diễn biến này thể hiện qua việc các ETF Bitcoin giao ngay bị rút ròng 129 triệu USD chỉ trong một ngày.