Com2uS được dự báo sẽ cải thiện rõ rệt kết quả kinh doanh trong quý III nhờ sức bật từ Zeus O-man-ui Sin, tựa game mới ra mắt cuối tháng 8. Sau giai đoạn cắt giảm chi phí và duy trì doanh thu từ các game chủ lực, công ty đang kỳ vọng Zeus sẽ mở lại đà tăng trưởng, đồng thời chuẩn bị tung thêm Do-wan-am-gwi Crimson Inferno để củng cố nguồn thu mới.

Theo dữ liệu đồng thuận do FnGuide công bố ngày 23/10, doanh thu hợp nhất quý III của Com2uS ước đạt 203,7 tỷ won, tăng 26,4% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận hoạt động dự kiến đạt 12,1 tỷ won, chuyển từ mức lỗ 19,6 tỷ won của cùng kỳ năm ngoái sang có lãi.

Trước đó, Com2uS đã cho thấy tín hiệu cải thiện hiệu quả hoạt động dù doanh thu nửa đầu năm suy giảm. Trong quý II, doanh thu đạt 157 tỷ won, giảm 15% so với cùng kỳ, nhưng lợi nhuận hoạt động vẫn tăng lên 7,2 tỷ won nhờ nguồn thu ổn định từ các game hiện hữu và nỗ lực tối ưu chi phí. Sang quý III, doanh thu mới từ Zeus được ghi nhận thêm, qua đó hỗ trợ tăng trưởng quy mô.

Zeus O-man-ui Sin, game MMORPG do Aiverton phát triển và Com2uS phát hành, ra mắt tại Hàn Quốc ngày 26/8. Chỉ sau 18 giờ, trò chơi đã vươn lên vị trí số 1 về doanh thu trên Google Play và Apple App Store, đồng thời duy trì vị trí dẫn đầu ngay cả khi thị trường xuất hiện thêm các game cạnh tranh.

Số liệu từ các đơn vị nghiên cứu thị trường cũng cho thấy sức hút ban đầu của tựa game này. Theo Mobile Index, doanh thu trên nền tảng di động tại Hàn Quốc của Zeus trong tháng 9 đạt 38,6 tỷ won, dẫn đầu toàn thị trường khi cộng gộp doanh thu từ Google Play, Apple App Store và One Store. Khoảng cách với game xếp thứ hai là Lineage M ở mức 9,5 tỷ won, khi tựa game này ghi nhận 29,1 tỷ won.

Sensor Tower ước tính doanh thu di động của Zeus trong 30 ngày đầu sau khi phát hành đạt khoảng 35 triệu USD. Đây là mức cao nhất trong số các MMORPG mới ra mắt trong năm nay nếu xét cùng giai đoạn.

Giới phân tích cho rằng kết quả trên sẽ phản ánh trực tiếp vào báo cáo quý III của Com2uS. Ahn Jae-min, chuyên gia phân tích tại NH Investment & Securities, nhận định Com2uS nhiều khả năng sẽ công bố kết quả vượt kỳ vọng thị trường nhờ Zeus O-man-ui Sin ra mắt ngày 26/8, đồng thời là công ty game lớn hiếm hoi ghi nhận tác động tích cực rõ rệt từ một tựa game mới trong kỳ.

Bên cạnh Zeus, doanh thu ổn định từ các game hiện hữu cũng góp phần nâng đỡ đà phục hồi. Trong quý II, mảng game thể thao của Com2uS đạt 68,9 tỷ won, tăng 11,4% so với cùng kỳ. Com2uS Pro Baseball V26 ghi nhận doanh thu theo quý và số người dùng hoạt động hằng ngày cao nhất từ trước đến nay, trong khi MLB 9 Innings Rivals tiếp tục tăng trưởng. Summoners War: Sky Arena cũng duy trì hoạt động ổn định trên thị trường toàn cầu nhờ các bản cập nhật, trong đó có bản cập nhật kỷ niệm 12 năm.

BNK Investment & Securities đánh giá doanh thu mới từ Zeus, cộng với hiệu quả tái cơ cấu chi phí trong hai năm qua, sẽ giúp biên lợi nhuận hoạt động của Com2uS cải thiện trong nửa cuối năm.

Tuy nhiên, tâm điểm trong quý IV sẽ là khả năng duy trì đà tăng của Zeus. Nếu quý III mới chỉ phản ánh khoảng một tháng doanh thu sau phát hành, thì quý IV sẽ là quý đầu tiên ghi nhận trọn vẹn ba tháng doanh thu của tựa game này. Dù vậy, doanh thu giai đoạn đầu thường có xu hướng giảm dần theo thời gian, khiến khả năng giữ chân người chơi trở thành biến số quan trọng.

Com2uS hiện tiếp tục bổ sung nội dung để kéo dài vòng đời của Zeus. Ngày 14/10, công ty cập nhật chế độ giao tranh quy mô lớn giữa các guild mang tên Siege Battle. Đến ngày 21/10, hãng ra mắt dungeon cá nhân theo mùa Trial Hall. Từ ngày 22/10, game bắt đầu hỗ trợ chuyển máy chủ theo cấp tài khoản và guild nhằm thúc đẩy cạnh tranh và tăng mức độ tham gia vào các nội dung trong game.

Song song với đó, Com2uS cũng đẩy nhanh kế hoạch phát hành các dự án mới. Ngày 15/10, công ty mở đăng ký trước tại Nhật Bản cho Do-wan-am-gwi Crimson Inferno, tựa game do hãng tự phát triển. Đây là RPG theo lượt dựa trên một anime nổi tiếng tại Nhật Bản, hỗ trợ cả mobile lẫn PC. Công ty dự kiến phát hành trước tại Nhật Bản để thăm dò phản ứng thị trường, sau đó mở rộng sang các thị trường toàn cầu, bao gồm Hàn Quốc.

Nếu Zeus tập trung vào nhóm người chơi MMORPG tại Hàn Quốc, thì Do-wan-am-gwi Crimson Inferno lại hướng đến thị trường quốc tế dựa trên cộng đồng người hâm mộ anime Nhật Bản. Com2uS cho biết hãng đang mở rộng nguồn thu bằng cách phát hành các game mới với thể loại và tệp người dùng khác nhau.

Trong năm 2027, công ty đặt mục tiêu phát hành một RPG idle dựa trên IP Destiny Child và một tựa game dựa trên anime Nhật Bản A-rank Party. Một dự án IP anime khác là Gachiakuta: Breakout cũng đang được chuẩn bị để phát hành trên PC và console trong năm 2027. Đây được xem là chiến lược mở rộng sang nhiều thể loại và nền tảng hơn, thay vì chỉ tập trung vào mobile.

Theo giới phân tích, yếu tố then chốt không chỉ nằm ở việc Zeus có thể thành công đến đâu, mà còn ở khả năng Com2uS biến cú hích ban đầu này thành doanh thu bền vững và tiếp tục tạo thêm động lực tăng trưởng từ các game kế tiếp. Việc giảm phụ thuộc vào các game hiện hữu và duy trì dòng doanh thu mới ổn định sẽ là biến số quan trọng đối với tăng trưởng trung và dài hạn.

Lee Jong-won, chuyên gia phân tích tại BNK Investment & Securities, nhận định điểm đáng chú ý trong giai đoạn 2026-2027 không nằm ở việc Zeus thành công lớn đến mức nào, mà ở chỗ liệu Com2uS có thể xây dựng được một cấu trúc tăng trưởng đủ để duy trì kỳ vọng vào các game mới theo từng quý sau Zeus hay không.