Kalshi đang đẩy mạnh mảng hợp đồng vĩnh cửu được quản lý ở Mỹ thông qua mô hình cho vay có tài sản số làm bảo đảm và kênh phân phối từ Webull.

Theo Bitcoin Magazine ngày 21/10 (giờ địa phương), Kalshi đã hợp tác với đơn vị lưu ký tài sản số BitGo để xây dựng cấu trúc cho vay thế chấp bằng tài sản số. Thông qua Webull, công ty dự kiến đưa sản phẩm hợp đồng vĩnh cửu tới hơn 6 triệu khách hàng.

Kalshi cho biết vào cuối tháng 5, công ty đã được Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) phê duyệt hợp đồng vĩnh cửu Bitcoin đầu tiên được quản lý ở Mỹ và bắt đầu giao dịch từ đầu tháng 6. Đến tháng 9, công ty tiếp tục bổ sung hợp đồng vĩnh cửu vàng và bạc, trước khi ra mắt thêm hợp đồng vĩnh cửu chỉ số US500 vào đầu tháng này.

Theo Bloomberg, khách hàng của Kalshi Prime có thể vay vốn bằng cách dùng tài sản số đang được lưu ký tại BitGo làm tài sản bảo đảm, sau đó sử dụng khoản vay này làm ký quỹ để giao dịch hợp đồng vĩnh cửu trên nền tảng của Kalshi. Khoản vay sẽ do Kalshi Catalyst, đơn vị cho vay trực thuộc Kalshi Prime, giải ngân. Tài sản bảo đảm được lưu giữ tại BitGo Bank and Trust, một ngân hàng tín thác được cấp phép liên bang.

Các tài sản được chấp nhận làm tài sản bảo đảm gồm Bitcoin, Ethereum và stablecoin đáp ứng tiêu chuẩn của Genius Act. Kalshi cho biết trong thời gian tới có thể sẽ có thêm nhiều tổ chức lưu ký tham gia mạng lưới này.

Jeff Bandman, CEO của Kalshi Prime, cho biết sản phẩm được thiết kế cho nhóm nhà giao dịch đã quen với thị trường tiền số. Theo ông, hai nhóm khách hàng chính là người dùng các sàn hợp đồng vĩnh cửu ở nước ngoài không chịu sự quản lý và những nhà đầu tư nắm giữ lượng lớn Bitcoin nhưng muốn có thêm vốn để giao dịch phái sinh mà không phải bán tài sản. Ông cũng cho biết nhu cầu thực tế còn đến từ các doanh nghiệp tại Trung Mỹ và Nam Mỹ đang vận hành nguồn vốn hoạt động bằng stablecoin neo theo USD.

Việc phân phối hợp đồng vĩnh cửu qua Webull trước mắt áp dụng với nhóm khách hàng đã được phê duyệt giao dịch phái sinh trong các tài khoản futures hiện có trên nền tảng này. Phạm vi triển khai dự kiến sẽ được mở rộng trước cuối năm.

Các giao dịch được thực hiện tại KalshiEX LLC, một thị trường hợp đồng được chỉ định và chịu sự quản lý của CFTC. Trong khi đó, khâu bù trừ do Kalshi Clear LLC, một tổ chức bù trừ phái sinh, đảm nhiệm.

Anthony Denier, Chủ tịch Webull Group kiêm CEO Webull tại Mỹ, cho biết hợp đồng vĩnh cửu đã ghi nhận khối lượng giao dịch toàn cầu trên 90.000 tỷ USD trong năm 2025. Theo ông, nhà đầu tư Mỹ cũng cần có khả năng tiếp cận sản phẩm này thông qua các nền tảng được quản lý.

Kalshi cho biết việc kết nối mô hình cho vay với BitGo và thỏa thuận phân phối cùng Webull là bước đi nhằm mở rộng mảng hợp đồng vĩnh cửu theo hai hướng: bổ sung nguồn vốn giao dịch và mở rộng tệp khách hàng. Việc đồng thời xây dựng hạ tầng giao dịch và công cụ tài trợ vốn cho thấy chiến lược của công ty không chỉ dừng ở việc bổ sung sản phẩm mới.