Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ Mỹ (OCC) ngày 21/10 (giờ địa phương) thông báo đã ban hành quy định cuối cùng về dự trữ và hoàn trả đối với stablecoin thanh toán, qua đó cụ thể hóa khung giám sát liên bang theo Đạo luật GENIUS.

Theo Cointelegraph, bộ quy định mới áp dụng cho hoạt động phát hành stablecoin thanh toán cùng một số nghiệp vụ lưu ký liên quan và sẽ có hiệu lực từ ngày 18/1/2027.

Quy định này chuyển các nguyên tắc của Đạo luật GENIUS, được ban hành thành luật vào năm 2025, thành tiêu chuẩn giám sát cụ thể. Theo đó, tổ chức phát hành phải duy trì mức dự trữ tương ứng với lượng stablecoin đang lưu hành, xử lý các yêu cầu hoàn trả thông thường trong vòng 2 ngày làm việc, đồng thời đáp ứng các yêu cầu về quản trị rủi ro.

Phạm vi áp dụng bao gồm ngân hàng quốc gia, tổ chức tiết kiệm liên bang, chi nhánh liên bang của ngân hàng nước ngoài và các công ty con liên quan. Ngoài ra, các doanh nghiệp phi ngân hàng đã nộp đơn hoặc đã được cấp tư cách phát hành stablecoin thanh toán ở cấp liên bang cũng thuộc diện điều chỉnh. Một số tổ chức phát hành được cấp phép ở cấp bang và tổ chức phát hành nước ngoài cũng sẽ chịu sự quản lý trong phạm vi thẩm quyền giám sát và thực thi của OCC.

Khi quy định có hiệu lực, các doanh nghiệp muốn phát hành stablecoin thanh toán tại Mỹ sẽ phải được phê duyệt theo Đạo luật GENIUS. Việc phát hành khi chưa được cấp phép có thể dẫn đến chế tài xử phạt. Thời điểm tiếp nhận hồ sơ xin cấp phép và đề nghị miễn trừ sẽ được OCC thông báo riêng.

Quy định mới cũng tiếp tục duy trì lệnh cấm trả lãi hoặc lợi ích tài chính cho người nắm giữ stablecoin. Tổ chức phát hành không được chi trả lãi suất hay lợi nhuận chỉ vì người dùng nắm giữ hoặc sử dụng stablecoin. Tuy nhiên, bản cuối cùng đã loại bỏ điều khoản suy đoán rằng một số cấu trúc liên kết với công ty liên quan hoặc bên thứ ba có thể bị xem là vi phạm lệnh cấm này.

Cùng ngày, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent viết trên X (nền tảng trước đây là Twitter) rằng đây là “một khoảnh khắc mang tính lịch sử đối với ngành tài chính”. Ông so sánh bước đi này với Đạo luật Tiền tệ Quốc gia năm 1863 và cho rằng đây là nền tảng cho một khuôn khổ cấp quốc gia đối với stablecoin thanh toán trong kỷ nguyên số. Theo ông, quy định mới sẽ thúc đẩy đổi mới, tăng cạnh tranh của khu vực tư nhân và củng cố vai trò dẫn dắt của Mỹ trong lĩnh vực tài sản số.

Người đứng đầu OCC Jonathan Gould cũng đánh giá các tiêu chuẩn về dự trữ, hoàn trả và quản trị rủi ro đã tạo ra một khuôn khổ rõ ràng, thực tiễn cho đổi mới trong lĩnh vực stablecoin thanh toán.

Theo đánh giá được trích dẫn trong bài, động thái của OCC có ý nghĩa ở chỗ đưa thị trường stablecoin từ giai đoạn hoàn thiện khung pháp lý sang giai đoạn giám sát thực thi cụ thể. Việc luật hóa và chi tiết hóa các tiêu chuẩn về dự trữ và hoàn trả cũng làm rõ hơn phạm vi của thị trường stablecoin thanh toán trong khuôn khổ quản lý chính thức.

Đạo luật GENIUS được xem là một bước ngoặt đối với hệ thống tài chính Mỹ khi thiết lập khung liên bang cho stablecoin thanh toán trong kỷ nguyên số. Quy định cuối cùng của OCC tiếp nối định hướng đó bằng việc đưa ra nền tảng rõ ràng và có tính thực thi hơn cho đổi mới, cạnh tranh của khu vực tư nhân và vai trò dẫn dắt của Mỹ trong lĩnh vực tài sản số.