Pháp đã lùi lịch bỏ phiếu đối với điều khoản đánh thuế stablecoin trong dự thảo ngân sách đến ngày 3/11 (giờ địa phương). Đề xuất này có thể chấm dứt cơ chế hoãn thuế đối với khoản lãi phát sinh khi nhà đầu tư đổi tiền mã hóa sang stablecoin từ tháng 1/2027.

Theo trang tin blockchain The Defiant ngày 20/10, điều khoản đang được xem xét tập trung vào việc có coi giao dịch chuyển đổi sang stablecoin là thời điểm phát sinh thuế hay không. Hiện nay, nhà đầu tư tại Pháp vẫn có thể hoãn nộp thuế đối với phần lãi ở bước chuyển đổi này. Tuy nhiên, nếu sửa đổi được thông qua, thuế có thể được tính ngay khi tài sản được đổi sang stablecoin. Đây là thay đổi về thời điểm tính thuế, không phải điều chỉnh thuế suất.

Nội dung trên đang được thảo luận trong quá trình xem xét dự thảo ngân sách. Dù vậy, điều khoản này vẫn chưa được chốt và còn phải trải qua thêm các vòng bỏ phiếu tại Quốc hội. Trong quá trình đó, phạm vi áp dụng cũng như thời điểm thực thi vẫn có thể tiếp tục được điều chỉnh.

Nếu được thông qua, sửa đổi này có thể ảnh hưởng trực tiếp đến chiến lược giao dịch của nhóm nhà đầu tư vốn xem stablecoin là nơi giữ vốn tạm thời tương tự tiền mặt. Khi đó, việc bán tiền mã hóa để chuyển sang nắm giữ stablecoin, thay vì đổi ra tiền pháp định, có thể không còn giúp trì hoãn nghĩa vụ thuế như trước.

Điều này cũng đồng nghĩa với việc chuyển tài sản sang stablecoin để hạn chế rủi ro biến động giá có thể đi kèm gánh nặng thuế phát sinh sớm hơn. Ngay cả trong trường hợp nhà đầu tư chỉ có ý định tạm thời nắm giữ stablecoin trước khi mua lại một loại tiền mã hóa khác, việc bị tính thuế ở khâu trung gian vẫn có thể làm giảm quy mô vốn tái đầu tư.

Một vấn đề then chốt khác là tiêu chí áp dụng cụ thể. Cách xác định phạm vi các stablecoin neo giá vào một đồng tiền, cùng phương pháp định giá tài sản tại thời điểm hoán đổi, sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến cách tính khoản lãi chịu thuế. Theo đánh giá của thị trường, ngoài lộ trình triển khai, giới đầu tư cũng cần theo dõi sát đối tượng chịu thuế và phương pháp xác định lợi nhuận trong văn bản cuối cùng.

Tâm điểm tiếp theo là liệu điều khoản này có được giữ nguyên trong cuộc bỏ phiếu ngày 3/11 hay tiếp tục bị điều chỉnh ở các vòng xem xét sau đó. Đặc biệt, thị trường đang chú ý đến việc phạm vi chấm dứt cơ chế hoãn thuế và mốc áp dụng từ tháng 1/2027 có được giữ nguyên trong bản cuối cùng hay không.