Khối lượng giao dịch stablecoin tiếp tục tăng mạnh trong quý III/2026, nhưng quy mô thị trường gần như không mở rộng tương ứng. Theo báo cáo của Coinbase và The Block Research, tổng giá trị chuyển stablecoin trong quý III đạt 891 tỷ USD, tăng hơn bốn lần so với đầu năm 2023, trong khi vốn hóa toàn thị trường vẫn dao động quanh mốc 300 tỷ USD.

Cointelegraph ngày 20/10 (giờ địa phương) cho biết khối lượng chuyển stablecoin sau điều chỉnh trong quý III tương đương bình quân hơn 400 triệu USD mỗi giờ. Trong đó, 73% tổng giao dịch diễn ra ngoài khung giờ hoạt động của hệ thống ngân hàng Mỹ. Diễn biến này cho thấy stablecoin ngày càng được sử dụng như một phương tiện thanh toán 24/7, khác với hạ tầng thanh toán ngân hàng truyền thống.

Stablecoin cũng đang được ngân hàng và doanh nghiệp ứng dụng rộng hơn. Tại Mỹ, 7 trong số 10 ngân hàng lớn nhất đã thử nghiệm thanh toán bằng stablecoin hoặc tiền gửi được token hóa. Với nhóm doanh nghiệp quy mô vừa có hoạt động thanh toán xuyên biên giới, 30% cho biết đã sử dụng hoặc đang thí điểm stablecoin, tăng từ 10% vào năm 2024. Quy mô thanh toán B2B cũng tăng 36% so với cùng kỳ năm trước.

Báo cáo ước tính có khoảng 293 triệu địa chỉ blockchain nắm giữ stablecoin. Nhóm nghiên cứu cho rằng con số này đã vượt tổng số thẻ do American Express và Discover phát hành, song cũng lưu ý số lượng địa chỉ không đồng nghĩa với số người dùng thực tế.

Báo cáo đồng thời đưa ra dự báo về tác động kinh tế của stablecoin. Theo nhóm nghiên cứu, nếu 80% giao dịch quốc tế được chuyển sang mạng lưới stablecoin, GDP toàn cầu có thể tăng thêm 155 tỷ USD mỗi năm. Cùng với đó, khoảng 3.000 tỷ USD thanh khoản hiện được giữ lại để phục vụ thanh toán xuyên biên giới trong hệ thống ngân hàng có thể được giải phóng. Tuy nhiên, nếu stablecoin được sử dụng rộng rãi, khả năng cho vay của các ngân hàng có thể bị thu hẹp, qua đó bù trừ một phần lợi ích kinh tế nói trên.

Nhu cầu đối với dịch vụ tiền mã hóa cũng được ghi nhận ở chiều người dùng. Khảo sát riêng do Hiệp hội Tiền mã hóa Mỹ (NCA) công bố ngày 19/10 cho thấy 42% người trưởng thành tại Mỹ sẵn sàng mở tài khoản hoặc tăng tần suất sử dụng dịch vụ tại các ngân hàng có cung cấp sản phẩm liên quan đến tiền mã hóa. Tỷ lệ muốn mua và sử dụng stablecoin thông qua ngân hàng hoặc tổ chức tài chính là 18%. Ở chiều ngược lại, 64% cho biết chưa từng nhận được hướng dẫn về tiền mã hóa từ ngân hàng, hiệp hội tín dụng hoặc cố vấn tài chính, trong khi 43% nói không biết ngân hàng của mình có cung cấp dịch vụ liên quan hay không.

Trong khi đó, dữ liệu thị trường lại cho thấy một bức tranh khác. Theo DeFiLlama, vốn hóa stablecoin tính đến ngày 20/10 đạt 301,42 tỷ USD, giảm khoảng 0,6% so với mức 303,14 tỷ USD vào cùng ngày năm 2025. Điều này cho thấy mức độ giao dịch và sử dụng stablecoin đã tăng lên rõ rệt, nhưng lượng phát hành lưu hành gần như đi ngang trong suốt một năm qua.

Dự báo của các tổ chức tài chính lớn cũng đang có sự khác biệt. Tuần trước, Standard Chartered lùi mốc thị trường stablecoin đạt 2.000 tỷ USD từ năm 2028 sang năm 2030, với lý do tốc độ tăng nguồn cung đang chậm lại. Trong khi đó, Citi cho rằng theo kịch bản cơ sở, quy mô thị trường có thể đạt 1.900 tỷ USD vào năm 2030, còn trong kịch bản tích cực có thể lên tới 4.000 tỷ USD.

Tâm điểm tiếp theo của thị trường sẽ là liệu mức độ ứng dụng thực tế trong hệ thống ngân hàng có kéo theo tăng trưởng nguồn cung hay không. Ở thời điểm hiện tại, thanh toán và chuyển tiền bằng stablecoin đang tăng nhanh, nhưng vốn hóa thị trường vẫn chưa theo kịp đà đi lên này.