Độ biến động của Bitcoin đã giảm về mức tương đương nhiều cổ phiếu trong chỉ số S&P 500, thậm chí hiện còn thấp hơn 19% mã trong rổ chỉ số này, theo nghiên cứu mới từ Grayscale.

Theo Bitcoin Magazine ngày 15/10 theo giờ địa phương, công ty quản lý tài sản Grayscale cho biết mức độ biến động thực tế của Bitcoin đã lùi đáng kể so với các giai đoạn trước. Điều này cho thấy Bitcoin vẫn là tài sản biến động cao, nhưng không còn thường xuyên xuất hiện những nhịp tăng giảm cực đoan như thời kỳ đầu.

Trong bản ghi nhớ công bố gần đây, Jack Pan, Giám đốc nghiên cứu của Grayscale, nhận định khi Bitcoin ngày càng trưởng thành nhờ thanh khoản được cải thiện, sự tham gia của nhà đầu tư tổ chức tăng lên và các kênh tiếp cận được quản lý mở rộng, biên độ dao động giá cũng thu hẹp đáng kể. Theo ông, trọng tâm của thị trường giờ không còn là có nên nắm giữ một tài sản biến động hay không, mà là nên phân bổ tỷ trọng Bitcoin trong danh mục ở mức nào.

Các số liệu của Grayscale cho thấy xu hướng này khá rõ. Độ biến động của Bitcoin trong 12 tháng qua ở mức 43%, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình 10 năm là 64% và mức 81% của 5 năm trước. Hiện mức biến động của đồng tiền số này cũng thấp hơn 19% cổ phiếu thành phần trong S&P 500. Grayscale cho rằng với những nhà đầu tư đã quen nắm giữ các cổ phiếu có biến động lớn, Bitcoin có thể không còn là tài sản gây khó chịu như trước.

Diễn biến thị trường gần đây cũng góp phần kéo giảm biến động. Bitcoin vừa ghi nhận quý tăng mạnh nhất trong vài năm trở lại đây nhờ đợt tăng giá trong giai đoạn tháng 8-9, trong bối cảnh một số nhà phân tích bắt đầu nhắc đến khả năng thị trường giá lên quay lại. Dù vậy, ngay cả trong nhịp phục hồi này, độ biến động vẫn thấp hơn đáng kể so với quá khứ.

Xu hướng đó cũng trùng với các khảo sát trước đây. Trong báo cáo công bố vào tháng 12 năm ngoái, K33 Research cho biết năm 2025 là năm có mức biến động thấp nhất trong lịch sử Bitcoin. Từng nổi tiếng với những đợt lao dốc hơn 80% chỉ trong vài tháng ở giai đoạn đầu, Bitcoin hiện được cho là khó bị rung lắc mạnh như trước khi tệp nhà đầu tư mở rộng và cấu trúc thị trường dần thay đổi.

Đáng chú ý, việc Mỹ phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay vào năm 2024 được xem là một yếu tố quan trọng trong quá trình này, khi cánh cửa đón dòng tiền tổ chức được mở rộng. Theo Grayscale, thanh khoản sâu hơn cùng với các kênh đầu tư được quản lý chặt chẽ hơn đã góp phần làm giảm các cú sốc giao dịch trên thị trường.

Tuy nhiên, biến động thu hẹp không có nghĩa rủi ro giảm giá đã biến mất. Trong năm 2026, có thời điểm Bitcoin giảm hơn 50% so với đỉnh lịch sử ghi nhận vào tháng 10 năm ngoái. Dù đã hồi phục, giá gần đây vẫn ở mức 82.485 USD, thấp hơn khoảng 35% so với đỉnh 126.080 USD.

Về nguyên nhân của nhịp phục hồi gần đây, giới đầu tư liên hệ đến thông tin Bộ Tài chính Mỹ mở rộng quy mô vận hành chương trình mua lại trái phiếu nhằm hỗ trợ thanh khoản. Trong tháng 8, Bitcoin được cho là đã hưởng lợi từ yếu tố này trong bối cảnh đồng USD suy yếu, đồng thời các giao dịch phòng ngừa sự mất giá của tiền tệ cũng thu hút sự chú ý trở lại. Dù vẫn là tài sản nhạy cảm với biến động giá, Bitcoin ngày càng khó bị xem là một ngoại lệ quá khác biệt về mức độ rủi ro như trước.