Thanh khoản spot của XRP đang giảm mạnh dù giá đã phục hồi từ vùng đáy hồi tháng 8, trong khi giao dịch hợp đồng tương lai tiếp tục tăng nhiệt.

Theo The Crypto Basic ngày 13/10, khối lượng giao dịch spot XRP bình quân 7 ngày trên các sàn giao dịch tập trung đã giảm từ 2,597 tỷ USD ngày 26/8 xuống còn 653,8 triệu USD vào ngày 11/10, tương đương mức sụt giảm 1,943 tỷ USD.

Đây là chỉ số được tính dựa trên khối lượng giao dịch trung bình của 7 ngày liền trước nhằm loại bớt biến động theo ngày và phản ánh rõ hơn xu hướng chung của thị trường. Đáng chú ý, dù giá XRP đã cao hơn so với vùng đáy tháng 8, hoạt động giao dịch spot vẫn chưa cho thấy tín hiệu phục hồi tương ứng.

Đà suy giảm này không chỉ diễn ra trên một sàn. Trên Binance, khối lượng spot XRP giảm từ 597 triệu USD ngày 26/8 xuống 168 triệu USD ngày 11/10, tức giảm 429 triệu USD. Trong cùng giai đoạn, tổng khối lượng spot của các sàn giao dịch tập trung khác ngoài Binance cũng giảm từ 2 tỷ USD xuống 485,8 triệu USD, tương đương mức giảm 1,514 tỷ USD, cao gấp 3,53 lần phần sụt giảm ghi nhận trên Binance.

Ở chiều ngược lại, thị trường futures vẫn duy trì đà tăng. Trong tháng 9, tổng khối lượng giao dịch futures XRP trên Binance, Bybit và OKX đạt 56,18 tỷ USD, đây là mức cao nhất trong 6 tháng. Riêng Binance đóng góp 32,36 tỷ USD.

Chênh lệch giữa spot và futures cũng thể hiện rõ qua dữ liệu trên Binance. Ngày 26/9, giao dịch spot còn chiếm khoảng 31% tổng giao dịch XRP trên sàn này. Đến ngày 11/10, tỷ lệ đó giảm xuống 12,7%, cho thấy vai trò của thị trường spot trong cơ cấu giao dịch đang suy yếu nhanh.

Nếu so sánh trực tiếp hai thị trường, khoảng cách còn nới rộng hơn. Tính đến ngày 11/10, khối lượng futures XRP trên Binance cao gấp khoảng 7,9 lần spot, trong khi vào ngày 26/9 con số này chỉ ở mức 3,2 lần. Diễn biến này cho thấy dòng tiền đang nghiêng rõ hơn về thị trường phái sinh trong thời gian ngắn.

Trước đó, vào ngày 16/8, tỷ trọng spot từng giảm xuống 11% khi XRP được giao dịch dưới mốc 0,99 USD. Hiện đồng tiền này dao động quanh 1,36 USD, song khoảng cách giữa spot và futures vẫn tương đương giai đoạn suy yếu của tháng 8.

Diễn biến trên làm dấy lên câu hỏi về mức độ bền vững của nhịp hồi gần đây của XRP, nhất là khi nhu cầu từ thị trường spot chưa theo kịp đà tăng giá. Trong bối cảnh giao dịch spot đã thu hẹp còn khoảng 1/3 so với trước đó, còn futures lên mức mạnh nhất trong 6 tháng, thị trường sẽ tiếp tục theo dõi liệu đà tăng của XRP đang được thúc đẩy chủ yếu bởi hoạt động đầu cơ trên thị trường phái sinh hay bởi nhu cầu mua thực.