Broadcom vừa phát đi cảnh báo về cơn sốt đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI), trong lúc vẫn tham gia hỗ trợ các khách hàng lớn huy động nguồn vốn quy mô lớn để mua chip AI. Sau phát biểu của CEO Hock Tan, nhóm cổ phiếu bán dẫn tại châu Á đồng loạt giảm.

Theo Cryptopolitan, tại một sự kiện ở Singapore ngày 12/10, ông Hock Tan nhận định nhiều nhà đầu tư liên quan đến AI đang hành xử như người chơi trong sòng bạc. Theo ông, thị trường bị chi phối bởi những kỳ vọng quá mức, trong khi không ít người còn chưa thực sự hiểu mình đang rót tiền vào lĩnh vực nào.

Ông cũng so sánh chi tiêu cho các thử nghiệm AI của doanh nghiệp với việc đưa tiền xu cho một đứa trẻ trong khu trò chơi: tiền có thể hết rất nhanh nhưng gần như không để lại bài học hay hiệu quả rõ ràng.

Lãnh đạo Broadcom nhấn mạnh tăng trưởng doanh thu không thể là thước đo duy nhất để đánh giá khả năng sinh lời của AI. Ông lấy ví dụ OpenAI đạt doanh thu quy đổi theo năm khoảng 50 tỷ USD tính đến tháng 9, cho thấy nhu cầu thị trường rất lớn. Tuy nhiên, với chi phí huấn luyện ở mức khổng lồ, bài toán lợi nhuận dài hạn vẫn chưa dễ kiểm chứng.

Thị trường phản ứng gần như ngay lập tức. Ngày 13/10, chỉ số KOSPI của Hàn Quốc giảm hơn 6%, trong khi Nikkei 225 của Nhật Bản mất gần 3%. Cổ phiếu SK hynix và Samsung Electronics cũng giảm sâu hơn.

Tâm lý nhà đầu tư còn chịu thêm áp lực từ diễn biến cạnh tranh trong ngành bộ nhớ. Hãng Trung Quốc CXMT đã nâng thị phần doanh thu DRAM toàn cầu lên 10% trong quý II/2026, từ mức 4% cùng kỳ năm trước. Công ty này cũng đang mở rộng sang LPDDR6 và NAND flash. Hợp đồng tương lai Nasdaq cũng đi xuống.

Dù đưa ra cảnh báo, Broadcom vẫn đặt cược lớn vào nhu cầu AI tăng mạnh trong những năm tới. Công ty dự báo doanh thu từ chip AI sẽ tăng gần gấp 4 lần, từ khoảng 5,8 tỷ USD trong năm tài khóa hiện tại lên khoảng 23 tỷ USD vào năm tài khóa 2028.

Trong báo cáo kết quả kinh doanh quý III công bố hồi tháng 9, Broadcom ghi nhận doanh thu 29,6 tỷ USD, tăng 86% so với cùng kỳ. Doanh thu từ chip AI đạt 16,7 tỷ USD, tăng 221%. Theo Broadcom, đà tăng này phụ thuộc lớn vào việc các tập đoàn điện toán đám mây và các tổ chức nghiên cứu AI như OpenAI tiếp tục mở rộng chi tiêu.

Broadcom cũng được cho là tham gia sâu vào các thương vụ thu xếp vốn cho khách hàng. Công ty được cho là đang thúc đẩy một gói hỗ trợ tài chính trị giá hơn 50 tỷ USD cho OpenAI nhằm phát triển và mua các bộ xử lý tùy biến.

Ngoài ra, Broadcom còn cam kết một khoản vay tối đa 42 tỷ USD gắn với năng lực tính toán của Anthropic, đồng thời hậu thuẫn một phần khoản vay ngân hàng trị giá 60 tỷ USD. Cấu trúc này được kỳ vọng sẽ giúp Anthropic giảm chi phí vốn.

Hợp tác giữa Broadcom và OpenAI cũng đã được triển khai từ trước. Hai bên ký thỏa thuận vào năm 2025, theo đó OpenAI sẽ triển khai 10 gigawatt bộ tăng tốc do hãng này thiết kế, kết hợp với công nghệ mạng của Broadcom. Khi đó, ông Hock Tan gọi đây là “một cột mốc quan trọng trên hành trình hướng tới trí tuệ nhân tạo tổng quát”.

Nhìn tổng thể, phát biểu của ông Hock Tan cho thấy Broadcom đang phát tín hiệu thận trọng trước làn sóng đầu tư AI mang tính đầu cơ. Tuy nhiên, kết quả kinh doanh và các hoạt động thu xếp tài chính của công ty cũng phản ánh một thực tế khác: cuộc đua mở rộng hạ tầng AI vẫn đang là ưu tiên hàng đầu của các doanh nghiệp công nghệ lớn.