Tâm lý đầu tư đối với Bitcoin đã quay về mức trước đợt tăng giá hồi tháng 8, khi các chỉ báo tâm lý suy yếu, dòng vốn tiếp tục rút khỏi các quỹ ETF và kỳ vọng điều chỉnh giá tăng lên.

Theo Decrypt ngày 12/10 (giờ địa phương), chỉ số Sợ hãi - Tham lam của thị trường tiền số hiện ở mức 56 điểm, giảm mạnh so với 67 điểm một tuần trước và thấp hơn đáng kể so với đỉnh 82 điểm thiết lập ngày 26/8.

Thang đo này dao động từ 0 đến 100, phản ánh mức độ chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư. Mức 0 tương ứng với “sợ hãi tột độ”, còn 100 là “tham lam tột độ”. Cuối tháng 8, tâm lý thị trường vẫn ở vùng “tham lam tột độ”, nhưng hiện đã lùi về vùng trung lập.

Diễn biến giá Bitcoin cũng cho thấy đà hạ nhiệt. Đồng tiền số lớn nhất thế giới đã tăng lên 86.978 USD vào đầu tuần trước, nhưng đến ngày 8/10 có lúc giảm xuống 81.749,83 USD, tương đương mất khoảng 6%.

Sau đó, giá phục hồi một phần và trở lại trên mốc 83.000 USD. Tuy nhiên, tính chung cả tuần, Bitcoin vẫn giảm khoảng 4%.

Áp lực giảm không chỉ thể hiện ở giá mà còn ở dòng vốn. Các quỹ Bitcoin ETF giao ngay ghi nhận mức rút ròng 484,9 triệu USD trong phiên thứ Tư tuần trước, đánh dấu mức rút ròng trong ngày lớn nhất kể từ tháng 6. Sang ngày hôm sau, thị trường tiếp tục chứng kiến thêm 244,1 triệu USD bị rút ra.

Đến thứ Sáu, dòng vốn vào ròng quay trở lại ở mức 21,1 triệu USD. Dù vậy, tính từ đầu tháng 10, nhóm quỹ này vẫn bị rút ròng 386,3 triệu USD. Các quỹ Ethereum cũng không ngoại lệ khi ghi nhận 9 phiên rút vốn liên tiếp, với tổng giá trị rút ròng trong tháng lên tới 635 triệu USD.

Bối cảnh vĩ mô kém thuận lợi cũng đang gây áp lực lên Bitcoin và toàn bộ thị trường tiền số. Trong tuần trước, giá dầu Brent vượt 101 USD/thùng, trong khi lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng lên 5,70%, mức cao nhất kể từ năm 2002.

Trong bối cảnh đó, cổ phiếu, vàng và Bitcoin đồng loạt đi xuống. Diễn biến này được xem là làn sóng bán ra với tài sản rủi ro do yếu tố vĩ mô, thay vì xuất phát từ vấn đề riêng của từng đồng tiền số.

Giá dầu tăng có thể đẩy chi phí vận tải, sản xuất, nông nghiệp và du lịch lên cao, qua đó tạo thêm áp lực lạm phát. Khi áp lực giá cả gia tăng, dư địa để Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất cũng sẽ thu hẹp.

Trong khi đó, lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng làm suy yếu khẩu vị rủi ro. Khi trái phiếu kỳ hạn 30 năm mang lại lợi suất 5,70%, dòng tiền có xu hướng rời khỏi các tài sản biến động mạnh nhanh hơn.

Bitcoin thường được xếp vào nhóm tài sản rủi ro cùng với cổ phiếu. Vì vậy, mỗi khi lo ngại về lãi suất cao và xu hướng thắt chặt gia tăng, áp lực giảm giá đối với Bitcoin cũng trở nên lớn hơn.

Kỳ vọng của nhà đầu tư trên các thị trường dự đoán cũng đã hạ nhiệt. Trên Myriad, xác suất Bitcoin chạm mốc 87.500 USD trong tháng 10 hiện được định giá ở mức 45%, thấp hơn so với 55% ghi nhận ngày 7/10.

Xác suất chạm 90.000 USD trong cùng giai đoạn cũng giảm từ 36% xuống còn 28%.

Ở chiều ngược lại, các kịch bản điều chỉnh sâu hơn đang được đánh giá cao hơn. Theo định giá của trader trên Myriad, khả năng Bitcoin giảm về 80.000 USD trong tháng 10 đã tăng lên 56%.

Xác suất giá lùi về 77.500 USD là 33%, trong khi khả năng giảm xuống 75.000 USD ở mức 20%.

Đợt phục hồi trong mùa hè từng làm dấy lên kỳ vọng Bitcoin đã kết thúc xu hướng giá xuống. Riêng trong nhịp tăng tháng 8, giá Bitcoin đã tăng 24,9%. Khi đó, Tom Lee, đồng sáng lập Fundstrat kiêm chủ tịch Bitmine, cũng từng đề cập khả năng thị trường giá xuống đã chấm dứt.

Tuy nhiên, khi chỉ số Sợ hãi - Tham lam quay về vùng trung lập và dòng vốn tiếp tục rút khỏi các quỹ ETF, sự chú ý của thị trường đang chuyển từ kỳ vọng nối dài đà tăng sang những rủi ro vĩ mô và khả năng điều chỉnh tiếp theo.