Citrine Research cho rằng AI agent và tài sản token hóa đang tái định hình cách giới đầu tư tiếp cận thị trường tiền mã hóa, đồng thời mở ra một làn sóng đầu tư mới xoay quanh các nền tảng tạo ra doanh thu thực.

Theo UnchainedCrypto ngày 9/10 (giờ địa phương), trong báo cáo “Breaking the Wall”, Citrine nhận định thị trường đang bước vào giai đoạn đầu tư crypto dựa trên nền tảng. Báo cáo nhấn mạnh blockchain “cuối cùng đã tìm thấy lý do tồn tại” khi trở thành hạ tầng tài chính có thể vận hành liên tục 24/7.

Citrine giải thích rằng các AI agent cần một hệ thống tài chính hoạt động không ngừng nghỉ, trong khi ngành crypto đã xây dựng nền tảng này suốt 15 năm qua.

Tuy vậy, báo cáo cũng cảnh báo rủi ro. Nếu ngày càng nhiều agent tự động chuyển tiền gửi đến nơi có điều kiện tốt nhất, các ngân hàng có thể đánh mất nguồn vốn giá rẻ.

Để minh họa cho xu hướng này, Citrine đưa ra một số ví dụ cụ thể. Vào một cuối tuần trong tháng 3, khi căng thẳng với Iran leo thang, Hyperliquid gần như là nền tảng duy nhất có thể hỗ trợ định giá dầu. Đến tháng 7, khi Robinhood Chain ra mắt mainnet và phát hành token đại diện cổ phiếu, cổ phiếu token hóa bắt đầu có thể dịch chuyển qua nhiều ứng dụng và blockchain khác nhau. Hai ngày sau khi Thượng viện không thông qua Clarity Act, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã triển khai cơ chế miễn trừ đổi mới đối với giao dịch cổ phiếu token hóa.

Theo Citrine, câu hỏi mà nhà đầu tư nên đặt ra lúc này không còn là “token hóa có hợp pháp hay không”, mà là “khi các mô hình này tiến vào thị trường Mỹ, bên nào sẽ là đơn vị hưởng lợi”.

Báo cáo cũng cho rằng để đón đầu xu hướng AI agent và tài sản token hóa, nhà đầu tư không nhất thiết phải phụ thuộc vào đà tăng giá của Bitcoin hay Ethereum. Thay vào đó, các token tạo ra doanh thu và nhóm cổ phiếu liên quan được đánh giá là lựa chọn đáng chú ý hơn.

Ở nhóm cổ phiếu, Citrine đề cập Securitize, Coinbase và Robinhood. Trong đó, Securitize hiện quản lý hơn 4 tỷ USD tài sản token hóa. Với nhóm token, báo cáo nêu tên Aerodrome, Pendle, Ondo, Aave và Ethena.

Dù vậy, Citrine lưu ý rằng quy mô hiện tại của mảng này vẫn còn hạn chế. Doanh thu phí hằng năm của Robinhood Chain được ước tính khoảng 30 triệu USD, thấp hơn nhiều so với doanh thu thuần 1,31 tỷ USD của Robinhood trong quý II. Ngoài ra, thanh khoản và tiêu chuẩn vẫn bị phân mảnh trên nhiều blockchain; nếu xảy ra sự cố hack, nhà đầu tư có thể không thể thu hồi số cổ phiếu token hóa đã mất.