Anh em Winklevoss đã đệ trình bản cáo bạch S-1 lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) để triển khai một quỹ ETF Zcash giao ngay, đồng thời xin niêm yết sản phẩm này trên Nasdaq với mã WINK.

Theo Decrypt ngày 6/10/2026 (giờ địa phương), quỹ được cấu trúc theo hướng nắm giữ trực tiếp token ZEC. Nếu được chấp thuận, đây sẽ là một kênh để nhà đầu tư tiếp cận biến động giá của Zcash thông qua tài khoản chứng khoán thông thường, thay vì tự mua và lưu trữ token.

Hồ sơ cho biết quỹ mang tên Winklevoss Zcash ETF sẽ áp dụng mức phí tài trợ 0,25%. Gemini, sàn giao dịch tiền số do anh em Winklevoss sáng lập, sẽ giữ vai trò đơn vị lưu ký và dự kiến bảo quản lượng ZEC của quỹ tín thác trong ví lạnh.

Ngoài ra, Winklevoss Capital Fund bày tỏ ý định mua tối đa 100 triệu USD chứng chỉ quỹ trong đợt chào bán. Tuy nhiên, hồ sơ cũng nêu rõ đây không phải cam kết mang tính ràng buộc.

Cypherpunk Technologies, công ty được anh em Winklevoss hậu thuẫn, sẽ tham gia với vai trò “đối tác hệ sinh thái Zcash”. Đơn vị này phụ trách tư vấn các vấn đề liên quan đến giao thức cũng như các cuộc bỏ phiếu của người nắm giữ coin.

Động thái nộp hồ sơ diễn ra trong bối cảnh các sản phẩm đầu tư dành cho tổ chức liên quan đến Zcash đang mở rộng. Zcash là một đồng coin tập trung vào quyền riêng tư, có khả năng che giấu người gửi, người nhận và giá trị giao dịch bằng công nghệ mật mã zk-SNARKs.

Từng bị xem là tài sản có rủi ro pháp lý cao, Zcash đang trở lại tâm điểm chú ý khi sự tham gia của nhà đầu tư tổ chức vào thị trường này gia tăng trong năm nay. Trước đó, Grayscale đã chuyển đổi Zcash Trust thành ETF giao ngay vào tháng 8, sau đó tiếp tục triển khai kế hoạch chia tách cổ phần. 21Shares cũng đã ra mắt sản phẩm ETP đầu tiên tại châu Âu bám theo Zcash.

Nếu WINK được niêm yết, anh em Winklevoss sẽ chính thức gia nhập cuộc đua ETF Zcash giao ngay.

Hồ sơ cũng cảnh báo về mức độ biến động của ZEC và các rủi ro đặc thù của nhóm coin bảo mật. Tài liệu nhắc đến lỗ hổng bảo mật được phát hiện trong shielded pool Orchard của Zcash trong năm nay, từng khiến giá ZEC có lúc giảm khoảng 50% trước khi mạng lưới khắc phục bằng bản nâng cấp Ironwood.

Dù vậy, việc nộp hồ sơ lên SEC không đồng nghĩa quỹ sẽ sớm đi vào giao dịch, do sản phẩm vẫn phải chờ cơ quan quản lý phê duyệt. Tương tự nhiều ETF tiền số khác, quỹ này đối mặt rủi ro thua lỗ lớn vì bám theo một tài sản cơ sở có biến động mạnh. Tuy nhiên, trong bối cảnh ZEC đã tăng hơn 2.000% trong một năm qua, thị trường đang theo dõi liệu hồ sơ này có thể mở rộng thêm nhu cầu đầu tư tổ chức đối với nhóm coin bảo mật hay không.