Wintermute cho rằng chu kỳ tăng của thị trường tài sản số vẫn mới ở giai đoạn đầu, do đó nhà đầu tư chưa quá muộn để tham gia Bitcoin, XRP và Near. Tuy nhiên, tổ chức này cảnh báo đà tăng của altcoin sau ba tháng đi lên liên tục đang có dấu hiệu hạ nhiệt, trong khi việc lao theo các đồng có chất lượng thấp có thể làm gia tăng rủi ro.

Theo U.Today ngày 6/10, nhà tạo lập thị trường Wintermute trong báo cáo mới nhất nhận định thị trường tiền số toàn cầu vẫn còn dư địa tăng. Dù vậy, đơn vị này cho rằng nhịp tăng cục bộ ở một số nhóm altcoin đang dần suy yếu. Trái lại, việc Near và XRP đi ngang trong thời gian gần đây được xem là một nhịp điều chỉnh lành mạnh.

Bitcoin tăng 2,4% trong tuần, lên 86.100 USD. Theo Wintermute, diễn biến quan trọng nhất là đồng tiền này đã vượt vùng 76.000-82.500 USD và xác lập 82.500 USD thành ngưỡng hỗ trợ. Mục tiêu tiếp theo được đặt ở vùng 90.000-95.000 USD, trùng với khu vực đầu năm nay từng xuất hiện áp lực chốt lời mạnh quanh 94.000-96.000 USD.

Dù vậy, dư địa tăng tiếp của Bitcoin có thể phụ thuộc nhiều hơn vào diễn biến trên thị trường tài chính truyền thống hơn là các yếu tố nội tại của tiền số. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã lên khoảng 5,35%, trong khi lợi suất kỳ hạn 30 năm chạm 5,6% – mức cao nhất kể từ năm 2008. Tương quan giữa Bitcoin và chỉ số S&P 500 cũng gia tăng trở lại, làm rủi ro vĩ mô lớn hơn nếu chứng khoán Mỹ điều chỉnh.

Trên thị trường altcoin, diễn biến đang phân hóa rõ hơn. Chỉ số altcoin giảm 1,1% trong tuần, ghi nhận tuần giảm đầu tiên kể từ đầu tháng 8. Trong 14 ngày qua, các dự án có nền tảng tốt chủ yếu đi ngang, trong khi dòng tiền lại dịch chuyển sang các token vốn hóa thấp và chất lượng thấp hơn. Theo Wintermute, một bộ phận nhà đầu tư đang mua các altcoin xếp hạng thấp chỉ vì chúng “chưa tăng”.

Wintermute cũng phân tích xu hướng dài hạn thông qua sự thay đổi trong rổ 250 đồng tiền mã hóa lớn nhất thị trường. Sau khi các chủ đề DePIN và trí tuệ nhân tạo (AI) nổi lên trong năm 2024, rồi đến làn sóng AI agent vào đầu năm 2025, đến tháng 10/2026, nhóm tài sản gắn với công nghệ mới đang dần thay thế các đồng vốn hóa lớn truyền thống. Theo tổ chức này, xu hướng đó đang giúp chất lượng chung của thị trường cải thiện và có thể mở đường cho một nhóm altcoin “blue-chip” mới trong chu kỳ tăng hiện tại.

Ngoài ra, Wintermute xem cuộc bầu cử giữa kỳ của Mỹ vào ngày 3/11 là một biến số quan trọng. Tổ chức này cho rằng nếu bất ổn trên thị trường trái phiếu Kho bạc Mỹ hạ nhiệt và lợi suất dài hạn ổn định hơn quanh thời điểm bầu cử, điều kiện cho nhịp tăng tiếp theo của thị trường tiền số có thể được củng cố. Dù vậy, Wintermute nhấn mạnh nhà đầu tư nên giữ sự thận trọng thay vì đuổi theo các altcoin chất lượng thấp.