Cựu giám đốc công nghệ của Ripple, David Schwartz, cho rằng không nên định giá blockchain chỉ dựa trên doanh thu từ phí giao dịch. Bình luận được đưa ra trong bối cảnh cộng đồng tranh luận trở lại về mức phí rất thấp trên XRP Ledger (XRPL) và khả năng tăng phí để đẩy nhanh tốc độ đốt XRP.

Theo U.Today ngày 5/10 (giờ địa phương), Schwartz viết trên X rằng khi đánh giá một mạng blockchain, cần xem xét không chỉ lợi ích của bên thu phí mà cả chi phí mà người dùng phải bỏ ra.

Tranh luận bắt đầu sau khi một người dùng đặt câu hỏi về tác động của mức phí thấp trên XRPL đối với cách thị trường định giá mạng lưới này. Theo lập luận được đưa ra, nhà đầu tư và giới phân tích ngày càng có xu hướng đánh giá các blockchain layer-1 dựa trên doanh thu phí, trong khi mức phí cơ bản của XRPL hiện vẫn dưới 1 cent.

Tuy nhiên, trên XRPL, phí giao dịch không được trả cho validator mà bị đốt. Người dùng này cho rằng thị trường đang bỏ qua yếu tố quan trọng: phần phí đó không tạo doanh thu trực tiếp cho bất kỳ bên nào, mà làm giảm vĩnh viễn nguồn cung XRP.

Dữ liệu từ XRPScan cho thấy kể từ khi XRPL đi vào hoạt động, tổng cộng 14.403.762 XRP đã bị đốt. Con số này tương đương khoảng 0,014% so với nguồn cung phát hành ban đầu là 100 tỷ XRP. Từ đó, người dùng nói trên đề xuất tăng phí cơ bản thêm 10 lần hoặc 100 lần thông qua cơ chế bỏ phiếu của validator để đẩy nhanh lượng XRP bị đốt, đồng thời cho rằng ngay cả khi tăng như vậy, chi phí mỗi giao dịch vẫn có thể dưới 1 cent.

Phản hồi đề xuất này, Schwartz cho rằng doanh thu phí là một chỉ báo kém hiệu quả để định giá blockchain. Theo ông, mức phí cao thực chất phản ánh phần chi phí và độ ma sát mà mạng lưới vẫn chưa loại bỏ được. Nếu chỉ nhìn từ góc độ bên thu phí, phí cao có thể là điều tích cực, nhưng cách tiếp cận đó bỏ qua lợi ích của người dùng.

Tâm điểm của cuộc tranh luận nằm ở bài toán cân bằng giữa việc thúc đẩy đốt XRP và duy trì chi phí thấp cho người dùng. Một bên cho rằng tăng phí có thể làm gia tăng lượng XRP bị đốt, trong khi Schwartz nhấn mạnh rằng bất kỳ đánh giá nào về năng lực cạnh tranh của blockchain cũng cần tính đến gánh nặng chi phí đối với người sử dụng.

Việc nâng phí có thể làm tăng lượng XRP bị đốt trên mỗi giao dịch, nhưng đồng thời cũng làm chi phí sử dụng mạng lưới đi lên. Vì vậy, theo quan điểm của Schwartz, khó có thể dùng riêng doanh thu phí để đo giá trị hay sức cạnh tranh của XRPL.

Schwartz viết trên X: “Tôi cho rằng doanh thu phí là một thước đo tệ, vì nó phản ánh mức độ ma sát mà blockchain chưa loại bỏ được. Nếu đứng về phía những người thu phí, phí cao rõ ràng là điều tốt. Nhưng còn những người trả phí thì sao? Ai quan tâm đến lợi ích của họ?”