Lượng Bitcoin được nắm giữ tại các OTC desk đã giảm xuống còn khoảng 123.000 BTC, tương đương chỉ bằng một phần tư so với mức ghi nhận vào tháng 9/2021. Diễn biến này đang thu hút chú ý của thị trường, trong bối cảnh nguồn cung trên kênh OTC thu hẹp có thể làm thay đổi cách dòng tiền mua bán vận hành trên thị trường Bitcoin.

Ngày 21/9, Coinpost dẫn phân tích của chuyên gia on-chain Darkfost cho biết dự trữ Bitcoin tại các địa chỉ OTC desk đã được nhận diện hiện đã rơi xuống mức thấp nhất từng ghi nhận.

Theo dữ liệu của CryptoQuant, lượng Bitcoin tại các OTC desk từng đạt khoảng 500.000 BTC vào tháng 9/2021, nhưng hiện chỉ còn quanh 123.000 BTC. Như vậy, quy mô dự trữ đã giảm gần 75% so với đỉnh năm 2021.

OTC desk là kênh phục vụ các giao dịch quy mô lớn thông qua thỏa thuận trực tiếp giữa hai bên, thay vì khớp lệnh trên sàn giao dịch. Hình thức này thường được các nhà đầu tư tổ chức hoặc doanh nghiệp khai thác tiền mã hóa sử dụng nhằm hạn chế tác động của các lệnh lớn lên giá thị trường.

Vì vậy, lượng Bitcoin do các OTC desk nắm giữ thường được xem là một chỉ báo phản ánh phần nguồn cung có thể được đưa ra thị trường mà không cần thông qua sàn giao dịch. Đây cũng là lý do đợt sụt giảm lần này nhận được nhiều sự chú ý.

Theo Darkfost, việc dự trữ tại OTC desk giảm không đơn thuần là tồn kho thu hẹp, mà có thể phản ánh sự thay đổi trong cấu trúc nắm giữ Bitcoin. Ông cho rằng nhà đầu tư có thể đang giảm bán ra và chuyển sang nắm giữ dài hạn nhiều hơn, hoặc các “cá voi” không còn phụ thuộc vào kênh OTC để xả hàng như trước.

Một yếu tố khác có thể đến từ sự phân tán trong lượng Bitcoin nắm giữ. Nếu trước đây khối lượng lớn thường tập trung tại một số đầu mối OTC, thì hiện nay số Bitcoin này có thể đã được phân bổ cho nhiều chủ thể hơn, khiến lượng dự trữ tập trung tại các OTC desk suy giảm.

Darkfost cũng không loại trừ khả năng phương thức giao dịch của nhà đầu tư lớn đã thay đổi. Một số bên có thể bán trực tiếp trên thị trường công khai thay vì qua OTC. Ở chiều ngược lại, khi nguồn cung trên kênh OTC không còn dồi dào, người mua cũng có thể chuyển sang mua trực tiếp trên sàn.

Diễn biến này làm dấy lên chú ý về tác động tiềm tàng đối với giá Bitcoin. Nếu nguồn cung qua OTC tiếp tục thu hẹp, nhu cầu mua có thể dịch chuyển sang sàn giao dịch, qua đó gia tăng áp lực mua trên thị trường công khai.

Dù vậy, quy mô dự trữ tại OTC desk không đồng nghĩa giá Bitcoin chắc chắn sẽ tăng. Dữ liệu lần này được tổng hợp từ các địa chỉ OTC desk đã được xác định, nên có thể chưa phản ánh đầy đủ toàn bộ quy mô của thị trường OTC.

Tuy nhiên, việc lượng Bitcoin tại OTC desk giảm kéo dài từ khoảng 500.000 BTC năm 2021 xuống còn 123.000 BTC ở thời điểm hiện tại vẫn được xem là tín hiệu cho thấy cấu trúc lưu thông nguồn cung và hoạt động giao dịch Bitcoin đang thay đổi. Thị trường hiện sẽ theo dõi liệu đà suy giảm nguồn cung OTC có thực sự kéo theo lực mua lớn hơn trên sàn giao dịch trong thời gian tới hay không.