据Cointelegraph报道，当地时间8月12日，AI基础设施板块整体走强，CoreWeave、Super Micro Computer和Nebius Group公布的季度业绩均超过市场预期。

其中，Nebius Group表现最为亮眼。受季度营收大幅超预期带动，公司股价上涨约23%，至238.47美元。AI云服务商CoreWeave上涨约19%，报107.87美元；AI服务器厂商Super Micro Computer上涨13%，收于35.80美元。Yahoo Finance报道称，受业绩指引提振，Super Micro Computer盘中涨幅一度进一步扩大。

涨势并未局限于上述个股。Applied Digital、IREN等AI托管企业同步上涨。数据中心光学与光子组件制造商Lumentum在公布第四财季营收增至10.1亿美元、较此前增长逾一倍后，股价也随之走高，其竞争对手Coherent和Ciena同样跟涨。

市场关注的焦点之一在于CoreWeave的订单储备。公司订单储备已突破1000亿美元，较上一季度增长约50%；在季度结束后，又新增了250亿美元客户订单。与此同时，融资成本问题也成为市场评估其增长持续性的关键因素。Westwood首席投资官Adrian Helpert谈及CoreWeave近期发行公司债的利率时表示，水平“大约在9.625%”，并指出资本成本是该行业面临的核心问题之一。

从Super Micro Computer的业绩表现来看，当前约束更多来自供给侧而非需求端。Adrian Helpert表示，实际需求明显高于公司当前产能。Super Micro Computer也向投资者解释称，受电力、冷却和能源条件限制，公司无法承接更多订单。与此同时，供应受限也强化了公司的议价能力，这被认为是其利润率高于自身预期的原因之一。

当日涨势还扩散至存储与内存板块。Roundhill Memory ETF上涨4%，Micron和SanDisk分别上涨4%，韩国SK hynix股价也同步走高。

市场对AI需求前景的预期依然稳固。韩国KOSPI指数延续了8月以来的强势表现。Deutsche Bank表示，此次业绩再次印证了AI需求的存在。在此背景下，市场参与者将定于26日发布业绩的Nvidia视为影响下一季度走势的关键变量。

从本轮反弹来看，资金仍在持续流向算力、服务器机柜和冷却设备等基础设施环节，而非AI应用服务领域。与此同时，电力与冷却等实体基础设施约束，依然是AI扩张过程中无法回避的瓶颈。