韩国银行代销ETF信托业务快速增长，但短线交易占比较高、手续费负担偏重的问题也随之显现。韩国金融监督院30日表示，已就银行代销ETF信托发布“注意”级消费者预警，并将推动完善收费体系、绩效考核和销售流程。

韩国金融监督院披露，Kookmin Bank、Shinhan Bank、Hana Bank、Woori Bank、Standard Chartered Korea和NH NongHyup Bank等6家银行，在2025年1月至2026年5月期间累计销售ETF信托64万亿韩元，共计103万笔。

从单月数据看，销售额由2025年12月的1.2万亿韩元增至2026年5月的10.8万亿韩元，扩大8.8倍；同期月度手续费收入由102亿韩元升至1036亿韩元，增加10.2倍。整个调查期间，6家银行合计获得ETF信托手续费收入5864亿韩元。

平均持有期42天，94.6%在6个月内解约

调查显示，投资者平均持有期仅42天，人均签约5.5次。全部交易中，62.7%在1个月内解约，85.9%在3个月内解约，94.6%在6个月内解约，10天内解约的超短期交易占比也达到37.9%。

尽管短线交易占主导，但在6个月内解约的合同中，选择前收费的比例仍高达91.7%。前收费一般在买入时一次性按投资金额约1%收取；后收费则按年费率约1%并按实际持有期限计收，因此持有时间越短，后收费方式通常越有利。

韩国金融监督院按“1年内解约适用后收费、1年以上适用前收费”的标准重新测算后指出，合理手续费规模应为545亿韩元，而银行实际收取的手续费达到3948亿韩元，相当于合理水平的7.2倍。

同期，ETF信托客户实现的买卖价差收益为2.91万亿韩元，银行收取的手续费约占这一收益的13.6%。

监管部门还指出，过低的目标收益率设定也会推高手续费负担。目标收益率低于5%的账户占58.1%，其中低于3%的占20.8%。目标收益率越低，自动卖出越频繁，之后重新买入时，前收费也可能被反复收取。

案例显示，一名70多岁的投资者以1亿韩元投资，在约5个月内累计交易ETF 13次，前收费合计支付1704万韩元。若在相同条件下选择后收费，手续费仅为56万韩元，最终投资金额将比前收费方式高出2421万韩元。

从投资者结构看，平均年龄为59岁，65岁以上投资者占29.9%。购买渠道以银行网点等线下面签方式为主，占比达93.3%。

监管部门拟调整收费体系

韩国金融监督院提醒，若计划在短期内交易ETF，选择后收费通常更为有利。

监管部门同时表示，若将目标收益率设在1%至3%等过低水平，可能导致频繁交易，进一步推高手续费负担。

韩国金融监督院还指出，与通过证券公司移动交易系统直接买卖ETF相比，银行代销ETF信托因存在信托手续费等交易成本，更不适合短期反复交易。

此外，即便是在银行购买的产品，股票型ETF仍可能因股价波动出现本金亏损。银行在接收客户运用指令后，也可能分批或延后成交ETF，因此指令发出时的价格与实际成交价之间可能存在差异。

韩国金融监督院表示，将与银行业及相关协会成立工作组，全面检视包括ETF在内的信托收费体系，重点核查前收费、后收费、中途解约手续费及交易手续费的结构和合理性，并讨论降低消费者负担的方案。

同时，监管部门还将检查银行信托业务关键绩效指标中，是否充分反映客户投资收益率和金融消费者利益，并要求银行摆脱依赖网点员工个人能力、以短线交易为主的销售模式，转向从全行层面制定销售策略，综合考虑客户资产水平、年龄、投资目的和投资期限。