IBM就生成式AI是否会冲击其软件业务作出回应。公司管理层表示，真正可能被AI替代的软件业务占比仅约2%，IBM的大部分产品并非面临替代风险的传统应用，而是帮助企业部署和运行AI的基础设施软件。

据CNBC当地时间23日 报道，IBM首席执行官（CEO）Arvind Krishna在公司发布第二季度财报后接受采访时表示，IBM大多数软件产品的定位并不是“被AI取代”，而是为客户使用AI提供底层支撑。

Krishna说，IBM软件能够支持实时数据使用，降低数据管理的成本和复杂度，并为AI在混合云环境中的运行提供基础。在他看来，这类业务在AI时代反而有望受益。

上述表态发布之际，市场对传统软件厂商前景的担忧正在升温。随着OpenAI、Anthropic等生成式AI公司快速发展，外界持续关注传统软件公司的商业模式是否会受到冲击。年初至今，IBM股价已累计下跌约30%，软件行业ETF IGV同期下跌约17%。

从业绩表现看，IBM本季度承压的主要原因来自大型主机业务放缓。Krishna表示，当前一代大型主机系统z17本季度表现不及预期。IBM CFO Jim Kavanaugh则分析称，AI芯片需求强劲推高了内存价格，促使客户优先将预算投向服务器、存储等数据中心设备。

大型主机业务走弱也直接拖累了软件业务表现。IBM表示，每新增1美元大型主机基础设施收入，通常会带动约3美元软件收入。第二季度，IBM大型主机收入同比下滑42%，交易处理软件收入下降9%；而在上一季度，这两项业务分别同比增长48%和2%。目前，软件业务约占IBM总营收的45%，是公司的核心利润来源。

Krishna还举例称，房地产管理软件Tririga可能是受AI影响较大的产品之一。他表示，Starbucks每年为该软件支付约200万美元，而IBM计划于2027年停止对其提供支持。Krishna承认，在那约2%可能被AI替代的软件业务中，相当一部分属于这类老旧产品，尤其是已使用超过10年的产品，面临的风险更高。

尽管如此，IBM并未下调自由现金流指引。公司重申，2026年自由现金流预计将较上年增加约10亿美元。不过，IBM已将软件业务营收增速预期从此前的两位数下调至6%至8%。

对于后续走势，Krishna预计，随着大型主机容量扩张，软件业务表现将逐步修复。他表示，运行在大型主机上的软件收入通常会在硬件扩容后逐步释放，明年有望回升。此外，本季度此前延后的合同中，约75%预计将在年底前确认收入。

市场对此仍保持谨慎。投行Jefferies表示，IBM要实现维持不变的业绩指引，仍需观察此前延后的合同能否真正转化为收入。不过，该机构维持对IBM的“买入”评级不变。