尽管多项估值指标显示比特币已进入历史低估区间，但分析认为，美联储的偏鹰立场以及流动性压力，仍在持续压制市场买盘。

据区块链媒体 Cointelegraph 18日（当地时间）报道，资产管理公司 Bitwise 表示，从梅耶倍数（Mayer Multiple）等指标来看，比特币目前仍处于“严重低估”区间。

Bitwise指出，比特币梅耶倍数已低于1.0。该指标以比特币现价与200日均线之比计算，跌破1.0通常意味着市场处于长期吸筹阶段。尽管FOMC会议后比特币一度跌破6.3万美元，Bitwise仍将当前价位视为潜在买入机会。

不过，与估值吸引力形成对比的是，市场实际资金流入依然疲弱。CryptoQuant的已实现市值增长指标自2025年10月30日以来持续走弱，其中7日和59日移动均值已从2025年第四季度约70的水平，分别降至本月17日的13.9和19.1，显示流入比特币网络的新资金增速持续放缓。

货币政策仍是主要压力来源之一。美联储将基准利率维持在3.5%至3.75%目标区间不变。尽管此次决议并未带来超预期的鹰派冲击，但点阵图显示，预计年内至少加息一次的官员有9人，预计加息两次及以上的官员有6人。比特币研究员 Axel Adler Jr. 表示，市场交易逻辑正转向“短期内难以转向宽松、利率更高且维持更久”的路径。

从盘面表现看，市场分歧仍然明显。美联储决议公布后，比特币下跌过程中抛压放大，并在6.62万美元附近形成最密集成交区。Crypto Rover称，FOMC会后市场新增一笔规模3850万美元、30倍杠杆的比特币空单。另一方面，比特币投资者 Zelle 则将价格自周内高点67255美元回落至6.3万美元下方的走势，视为对支撑位的再次确认。

与此同时，市场资金争夺也在加剧。Bitwise认为，大型企业IPO和融资项目正在增多，其中包括与 SpaceX、Anthropic、OpenAI 相关的潜在融资。这类大型上市和融资活动一方面反映出投资需求仍然旺盛，另一方面也可能分流原本有机会流向股票和加密资产市场的资金。

Bitwise还指出，与长期趋势相比，Nvidia等AI概念股目前仍以更高溢价交易，而比特币则处于相对低估区间。但在高利率环境持续的情况下，可流入高风险资产的资本规模本身就可能受到限制。

在此背景下，市场焦点已不再是“低估信号是否会立即触发反弹”，而是比特币能否在流动性偏紧的环境下重新吸引增量资金。对短期走势而言，估值信号的重要性正在下降，利率预期与资金流向的影响则持续上升。