在宏观不确定性加剧、伊朗局势风险升温的背景下，比特币周末跌破7.9万美元。据Cointelegraph 17日（当地时间）报道，近期比特币与美国中小盘股指数罗素2000的联动明显增强，反映出市场对其定价更趋近于风险资产，而非避险资产。
此前，比特币在8.2万美元附近受阻，16日出现快速回落。罗素2000主要由美国市值排名前1000名之外的上市公司组成，成分股对融资环境和利率变化通常更为敏感。比特币与这一指数同步走弱，进一步凸显其风险资产属性。
从衍生品市场看，做多意愿同样偏弱。16日，比特币永续合约年化资金费率一度明显转负，17日仍在零附近徘徊。过去两周，该指标持续低于通常被视为中性水平的6%。这意味着，尽管比特币多次上探8.2万美元，市场对其进一步上行的预期仍未明显修复。
临近周末，投资者主动压降风险敞口，也加大了市场下行压力。除对伊朗局势持续发酵的担忧外，布伦特原油价格也由一周前的99美元升至106美元。油价走高进一步抬升通胀压力，并压制整体风险偏好。
与此同时，全球债券收益率继续上行。日本10年期国债收益率升至约20年来高位，欧元区10年期国债收益率也升至3.18%，创15年来新高。市场同时开始交易另一种可能：若为防止经济放缓而增加流动性投放，部分从固定收益资产流出的资金，未来或转向其他寻求更高回报的资产。
整体来看，与美国中小盘股相关性上升、杠杆做多需求不足，以及伊朗局势风险和经济放缓预期，共同放大了比特币的短线弱势。不过，也有观点认为，如果固定收益资产外流资金进一步转向其他市场，中期内仍可能为比特币反弹提供支撑。
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Hyunwoo Choo
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