比特币4月底表现偏弱，但从历史规律和资金面来看，市场对其5月走势仍保留一定乐观预期。
据区块链媒体CoinDesk 4月30日（当地时间）报道，统计显示，过去13个5月中，比特币有7个月录得上涨，5月平均回报率约为8%。虽然这一表现不及10月和11月，但整体仍呈现偏强的季节性特征。
在此之前，比特币4月已上涨约10%，也让市场开始讨论这轮升势能否延续。与此同时，S&P 500仍运行在历史高位附近，也被部分市场人士视为风险偏好尚未明显转弱的信号。
资金面方面，机构配置需求仍在延续。美国上市比特币现货ETF在3月录得13.2亿美元净流入后，4月净流入进一步超过18亿美元，连续两个月实现月度净流入，这也成为多头维持乐观判断的重要依据。
不过，短期扰动因素并未消退。美国国债收益率持续上行，令风险资产整体承压。Nansen研究分析师Jake Kenis表示，比特币未能站稳7.8万美元，随后回落至7.5万美元区间，说明市场正在消化“高利率维持更久”的预期。
Jake Kenis认为，在缺乏新增流动性催化的情况下，比特币短线更可能延续区间整理，而不是迅速向上突破。过去14天，其回报率也仅为0.7%。
地缘政治风险同样被视为潜在扰动。包括能源分析师Anas Alhajji在内的部分观察人士警告称，伊朗战争可能对能源市场造成冲击，并在5月对全球经济形成拖累。10x Research创始人Markus Thielen在发给客户的报告中也表达了类似担忧。
从技术面看，比特币50日均线有望上穿100日均线，这通常被视为短线动能改善的信号。不过，这一指标在熊市中也可能失灵。2022年3月曾出现类似的看涨交叉，但此后比特币价格在接下来数周内仍继续下跌。
记者信息
Yesul Kim
yeseulkim911@d-today.co.kr