Krafton凭借“PUBG: BATTLEGROUNDS”IP的持续增长，交出历史最佳单季业绩。与此同时，公司还在推进自研AI模型落地，并通过设立自动驾驶合资公司拓展新业务，试图将收入结构从以PUBG为核心，进一步扩展至“新IP+AI平台”。

Krafton于30日公布，按合并财务报表口径，2026年第一季度营收为1.3714万亿韩元，营业利润为5616亿韩元，均创下季度历史新高。

与上年同期相比，营收增长56.9%，营业利润增长22.8%。仅第一季度的营业利润，就已达到2025年全年营业利润的53%。受汇兑相关收益增加带动，当期净利润同比增长38%，至5141亿韩元。

公司表示，本季度业绩表明，在PUBG核心收入保持稳固的基础上，向新IP和AI业务延展的结构性转型，已经开始反映在财务表现上。

PUBG IP季度收入首破1万亿韩元，平台化转型提速

第一季度，PUBG IP整体收入同比增长24%，首次单季突破1万亿韩元。CFO Bae Dong-geun表示，核心服务在用户使用时长、付费用户数和总用户规模等指标上均实现提升；本次业绩数据中不包含合作方激励收入，利润贡献“全部来自有机且可重复的经营收益”。

分平台看，PC端收入为3639亿韩元，同比增长13%。1月的新年返场活动和2月的Spring Fest在高基数下仍延续增长；3月九周年纪念活动中，Aston Martin载具再次发售，较2023年首次上线时带来更高收入，显示成熟内容仍具备较强的二次变现能力。

移动端收入为7027亿韩元，同比增长32%。与德国超跑品牌Apollo Automobil的联动带动了高付费用户消费需求；《PUBG MOBILE INDIA》（BGMI）则通过扩大北部地区服务器投入，推动付费用户同比增长17%。官方电竞赛事“BGIS 2026”也创下历史最高观看数据。主机端收入为138亿韩元，同比增长6%。此外，在计入ADK集团广告和内容业务收入2769亿韩元后，其他收入合计为2910亿韩元。

进入第二季度后，PUBG IP的增长势头仍在延续。公司表示，在8日更新后，日均峰值同时在线人数已由80万人升至100万人。与更新同步上线的“XenoPoint”模式并未对原有大逃杀模式用户造成分流，反而带来了新增用户。大逃杀用户中，超过三分之一体验了XenoPoint，该模式同时创下街机模式历史最高同时在线纪录。公司认为，这意味着其正从单一大逃杀游戏，逐步迈向多模式平台型游戏。

与《Stellar Blade》的联动内容“Contender”上线两周后的表现显示，其变现效率较2024年的偶像联动高出20%以上。5月13日，公司还将推出基于Payday IP的新模式。4月上线的高端角色皮肤“Phoenixtra”则创下历史最高单日流水。Bae Dong-geun表示，4月以来流量明显走强，联动内容表现突出，因此对第二季度收入持较为积极的判断。

加码inZOI、Subnautica 2和Raon，培育PUBG之外新增长点

Krafton表示，正在加快搭建新的业务框架，推动收入结构从PUBG主导，进一步扩展至新IP和AI平台。

在inZOI方面，公司计划将其培育为生活模拟品类的长期IP，重点推进两条路径：一是基于用户反馈持续打磨内容，并推进主机版移植，扩大触达范围；二是构建Mod生态，通过AI脚本化Mod工具降低创作门槛，同时引入多人玩法，目标是将其发展为以付费创作为核心的长期平台型IP。

Subnautica 2的抢先体验版也即将上线。公司披露，Subnautica系列在过去10年累计销量已超过1850万份，Subnautica 2在过去7个月中一直位居Steam愿望单榜首。CEO Kim Chang-han表示，公司与开发团队协作顺利，抢先体验版将在“相当短的时间内”推出。

AI方面，Krafton计划将4月发布的自研多模态AI模型“Raon”4个版本，按照不同游戏特性进行微调后投入应用。公司称，Raon Speech参数规模为90亿，在同级别模型中，其英文和韩语能力处于全球领先水平。AI同伴角色“PUBG Ally”也将于年内在街机模式中开启Beta测试。

同日，Krafton还宣布与SoCar设立自动驾驶服务合资公司。Kim Chang-han表示，合资公司一方面将帮助公司推进自动驾驶业务，另一方面也有助于获取用于物理AI研究的数据。这也被外界视为其“游戏→AI→物理”战略的初步落地。

强化成本管控并加大股东回报，董事会称当前股价被低估

成本方面，Krafton第一季度人力成本为2761亿韩元，其中包括自愿离职计划相关补偿金396亿韩元，以及ADK人力成本572亿韩元。支付手续费支出为2887亿韩元，同比增加245亿韩元，主要原因包括并表ADK、扩大新项目投入，以及与PUBG 2.0相关的研发支出增加。

股东回报方面，公司第一季度已完成2000亿韩元股份回购和996亿韩元分红，并于27日注销价值3362亿韩元、占总发行股份2.7%的库存股。董事会当天还决定追加回购1000亿韩元库存股，并全部注销。

Bae Dong-geun表示，一家公司如果在第一季度就能实现约5600亿韩元营业利润，市场认为其股价“被低估”并不难理解，这也是推动相关决策的原因之一。

按2026年上半年口径计算，Krafton股东回报总规模为3996亿韩元，同比增长23%；库存股注销规模为4362亿韩元，同比增长115%。公司表示，在扩大新IP投资的同时，也将持续推进股东回报，以兼顾财务稳健与增长战略。