美国风险投资市场今年前9个月融资总额达到5158亿美元（约689.99万亿韩元），创下历史新高。在AI企业大额融资带动下，整体投资规模显著抬升，但退出市场并未出现同步改善。

据SiliconANGLE当地时间8日报道，其援引PitchBook和美国风险投资协会（NVCA）数据显示，今年美国风投融资额较此前年度最高纪录高出约44%。其中，OpenAI和Anthropic仅上半年合计融资就超过2000亿美元（约267.54万亿韩元），成为推高整体融资规模的主要因素。分析认为，若不计这两家公司，市场整体投资节奏较2024年底以来并无明显变化。

分季度看，第三季度融资额为984亿美元（约131.6297万亿韩元），较上季度下降约40%，但交易数量达到5012笔，接近2022年初以来高位。按全年累计口径计算，AI相关投资占比升至82.7%，创历史新高；但单看第三季度，这一比例回落至65.9%。当季最大一笔融资来自Databricks，金额为50亿美元（约6.6885万亿韩元）。

相比融资端的火热，退出端压力更为明显。第三季度退出总额中，53.1%来自一笔并购交易，即SpaceX收购AI编程工具Cursor开发商Anysphere。该交易采用全股票交易方式，对Anysphere的估值为600亿美元（约80.28万亿韩元）。若剔除这笔交易，第三季度退出总额仅为530亿美元（约70.914万亿韩元），降至2024年底以来最低水平。

IPO市场同样未见起色。第三季度仅有18家获得风投注资背景的企业上市，其中12家来自医疗健康领域。市场期待的大型AI企业IPO仍未出现。PitchBook将OpenAI和Anthropic推迟IPO时间表视为影响风投市场退出流动性的关键变量之一。

与此同时，未上市企业积压现象进一步加剧。截至9月底，估值不低于10亿美元（约1.338万亿韩元）的独角兽企业增至992家，创历史新高，合计估值达到5.7万亿美元（约7626.6万亿韩元）。另一方面，风投基金募资总额为1085亿美元（约145.1947万亿韩元），其中78%集中在规模不低于5亿美元（约6691亿韩元）的大型基金。

整体来看，AI正在持续放大美国风投市场的融资规模，但资金和退出机会正进一步向少数企业及头部基金集中，市场分化趋势愈发明显。