美国财政部发布监管草案，拟对面向美国客户提供海外发行稳定币交易、销售、托管等服务的加密货币交易所和数字资产服务商提出更高的尽职调查要求。若平台无法证明其审查依据充分，相关稳定币在美国境内的交易和流通可能受到限制。

据区块链媒体CryptoSlate当地时间30日报道，这项草案属于美国稳定币监管法案《GENIUS法案》的配套实施细则。

草案的核心要求是，平台若要继续向美国客户提供海外发行的支付型稳定币，必须对发行方配合美国执法的能力进行“合理审查”。按财政部拟定的标准，平台需确认发行方是否具备根据美国合法指令冻结、扣押相关代币的技术能力和执行意愿，以及是否建立了基于互惠原则的执法协作机制。草案同时明确，如平台已知或应知发行方相关承诺不实，不得据此认定其已完成尽职调查。

财政部还要求，平台应先核查发行方是否被列入《GENIUS法案》规定的二级交易禁令名单。不过，财政部认为，仅完成这一步仍不足够，平台还需审查其能够获取的发行方相关资料和信息。

这意味着，向美国客户提供稳定币上架、销售、托管或其他相关服务的经营主体，实际上将承担起市场准入的把关职责。草案并未公布合格代币名单，也未明确包括USDT在内的特定稳定币能否继续在美交易，这也意味着，海外发行并不等同于自动获得在美流通资格。

在实施时间上，草案拟分两阶段推进。财政部预计，《GENIUS法案》的一般性监管规定将于2027年1月18日生效，同时也为最终规则提前实施预留了空间；更严格的限制措施则将于2028年7月18日起实施。

届时，相关业务仅可涉及获准的美国发行方代币，或符合《GENIUS法案》第18条要求的海外发行方代币。按照草案，海外发行方须处于经财政部认定为“等同”的监管体系之下，并向美国货币监理署（OCC）登记。若不存在互惠协议，发行方还需在美国金融机构持有充足准备金，以保障美国客户的流动性需求。与此同时，相关司法辖区不得属于美国全面制裁对象，也不得被认定为主要洗钱风险地区。

不过，草案并未对海外稳定币采取“一刀切”的全面禁令。不经中介的个人点对点直接转账、同一母公司体系下个人美国账户与海外账户之间的部分转移，以及通过个人自托管软件或硬件钱包进行的交易，均被列为例外情形。

至于交易平台究竟需要审查到何种程度才算“充分”，目前仍未最终敲定。财政部正在就最终规则公开征求意见，包括是否要求发行方提交书面陈述并定期更新、是否强制保存记录、是否纳入智能合约审查，以及是否检查扣押、冻结、销毁功能等。这些内容现阶段仍属待讨论事项，尚未成为既定义务。

市场普遍预计，短期内，相较于某一特定海外稳定币最终能否获准进入美国市场，发行方类别及其合规举证材料的重要性将进一步上升。联邦公报显示，此次提案的意见征集截止日期为2026年10月19日。在财政部敲定最终标准、监管机构完成对发行方的个别判断之前，稳定币在美国的流通空间，或将更多取决于类别认定和尽职调查结果，而非事先公布的批准名单。