XRP现货交易所交易基金（ETF）市场正在加快扩容，但若按单只基金计算，目前仍没有产品的资产管理规模（AUM）突破10亿美元。

据区块链媒体U.Today本月30日（当地时间）报道，资产管理公司Bitwise旗下Solana质押ETF“BSOL”在上市10个月后，AUM已突破10亿美元。相比之下，XRP现货ETF尚未达到这一规模。

市场关注的焦点在于，Solana相关产品为何能更快跨过规模门槛。BSOL在合规ETF框架下引入质押机制，可提供约5.8%的年化收益，从而吸引资金流入。Bitwise CEO Hunter Horsley在X（原推特）提及这一成绩时表示，目前AUM突破10亿美元的加密现货ETF仅有比特币、以太坊和Solana相关产品。

针对外界有关“未提及XRP是否有失偏颇”的质疑，Horsley随后回应称，这并非偏向，而是基于事实判断，“目前还没有规模达到10亿美元的XRP现货ETF”。他强调，与整体市场规模相比，单只产品的AUM更能体现基金本身的体量。

从产品结构看，XRP现货ETF难以复制Solana产品的增长速度，背后存在明显差异。与Solana不同，XRP Ledger并不具备原生质押功能；同时，XRP采用一次性发行模式，也无法通过新增代币的方式提供质押奖励。因此，XRP现货ETF现阶段主要依赖现货投资需求来推动资金流入。

市场也在讨论通过XRPL（XRP Ledger）借贷协议等方式补足收益机制，但相关功能目前仍处于验证人投票阶段，尚未真正纳入ETF产品设计之中。这意味着，现阶段XRP现货ETF的资金流入，仍主要取决于投资者对现货配置的需求。

不过，XRP现货ETF的投资需求并不弱。Sosovalue数据显示，XRP现货ETF总净资产已达14.44亿美元，累计净流入为16.66亿美元。尽管整体规模已跻身同类产品前列，但由于缺少收益型结构，单只基金进一步扩容仍受到一定限制。

从产品格局来看，Bitwise旗下XRP现货ETF目前占据主导地位，市场份额为44%，AUM为6.3203亿美元。其后分别为Franklin Templeton的“XRPZ”，AUM为4.1139亿美元，以及Canary的“WAXRP”，AUM为2.3436亿美元。其余份额则分布在21Shares、Grayscale等机构旗下产品中。

机构资金也在持续流入。近期披露的13F文件显示，美国机构投资者正在加大对加密ETF的配置。不过，若Bitwise旗下单只XRP基金要迈过10亿美元门槛，按当前水平计算，仍需新增约3.68亿美元净资产。

Horsley的表态也进一步明确了这场讨论的统计口径：Solana的案例表明，相较于仅提供现货敞口的产品，带有质押收益结构的ETF更容易实现快速扩张。未来，XRP现货ETF能否在单只基金层面突破10亿美元，仍取决于长期资金流入能否延续。

Horsley在X上的原话是：“I’m not! There’s no $1B XRP ETF yet!”