链上数据显示，近期以太坊价格明显反弹，但交易所持仓却持续下滑，市场并未出现典型的上涨后抛售迹象。

据区块链媒体U.Today 8月27日报道，链上分析机构Santiment指出，尽管ETH价格走强，持有者仍在持续将资产转出交易所。

数据显示，6月初以来，以太坊在交易所的持仓已从769万枚降至628万枚，累计减少约18%。这意味着，约140万枚ETH在此期间流出交易所，主要转向自托管钱包和质押协议。

通常情况下，资产价格上涨时，部分投资者会将代币转回交易所进行获利了结，推动交易所持仓回升。但这一轮上涨中，以太坊却呈现出相反走势。Santiment认为，持有者在价格上行过程中仍选择将ETH转出交易所，这与常见的上涨周期表现并不一致。

自8月16日以太坊价格开始明显走高后，ETH流出交易所的趋势仍在延续。其间，ETH一度上涨约27%至2528美元，但市场未见明显的获利盘回流交易所。尤其是8月19日以来，交易所持仓又减少约27.5万枚ETH。

与之相对，比特币同期呈现出不同走势。交易所中的比特币持仓在增加0.25%后维持高位，显示投资者对比特币和以太坊采取了不同的持仓策略。

这种差异与两类资产的使用场景有关。比特币持有者更倾向于将资产留在交易所，以便及时应对市场波动；而以太坊投资者则更多将ETH转入质押协议，以获取质押收益。目前，质押中的ETH已占总供应量的35%以上，反映出大额持有者更倾向于追求链上收益，而非将资产闲置在交易所账户中。

从技术面看，ETH上方仍面临较强阻力。TradingView的ETH/USD图表显示，本轮反弹仍处于长期箱体区间内，长期均线所在的2497至2585美元区间构成明显压制。市场普遍认为，ETH若要真正摆脱弱势，需先在2600美元上方企稳。

整体来看，以太坊当前处于价格反弹与交易所持仓收缩并行的阶段。接下来，市场将重点关注交易所持仓下降趋势是否延续，以及ETH能否突破并站稳2600美元关口。