NVIDIA与Salesforce最新披露的季度财报均超出市场预期，围绕两家公司乃至整个技术板块的看空情绪随之降温。当地时间8月27日，CNBC援引Jim Cramer的观点称，这两份财报在很大程度上打消了华尔街此前的核心顾虑。

在8月26日晚发布财报后，Salesforce与NVIDIA股价次日分别上涨22%和8%。Cramer表示，这份业绩表现促使市场重新评估此前压制两家公司股价的负面因素。

就Salesforce而言，市场此前的主要担忧在于，随着AI模型能力不断提升，企业可能以更少的软件订阅完成更多工作，从而冲击传统软件公司的定价逻辑。尽管Salesforce股价近一个月有所反弹，但在财报公布前，其年内跌幅仍达22%；而在本周大涨之后，这一跌幅已明显收窄。

财报显示，Salesforce录得近四年来最强劲的营收增长。公司销售、服务及Slack产品的付费席位数均实现同比增长，客户流失率也维持在接近历史低位的水平。与此同时，面向AI的组合产品订单量较上一季度增长逾两倍。

此外，Salesforce与Anthropic扩大合作，也进一步削弱了市场的悲观预期。双方联合推出Claude for Salesforce，使Claude用户能够调用Salesforce数据，完成邮件撰写、记录更新等任务。

相比之下，市场对NVIDIA的担忧更为广泛，涉及超大规模云服务商需求放缓、与定制芯片之间的竞争、GPU价值下降速度、Blackwell Rubin平台可能延期，以及向AI客户提供融资支持所带来的风险等。

不过，NVIDIA此次财报显示，其客户结构正变得更加多元。超大规模云服务商约占公司整体业务的一半，其余收入则来自主权AI项目、NeoCloud及其他客户。与此同时，下一代AI芯片平台Blackwell Rubin仍在按计划推进。CEO Jensen Huang还表示，现有NVIDIA基础设施未来数年可通过软件优化继续提升生产效率。

尽管AWS正在开发自研AI芯片，但仍计划采购200万颗NVIDIA GPU，以及数百万颗新的Vera CPU。Cramer认为，这一采购计划表明，市场对NVIDIA的需求依旧强劲。

Cramer尤其看重NVIDIA给出的业绩指引。公司预计，2028财年营收增速将达到约70%，明显高于华尔街约45%的预期。他强调，与其被市场上流行的叙事所左右，不如更关注企业实际交出的业绩和真实需求表现。