Hyperliquid Policy Center（HPC）与加密商品平台运营商TradeXYZ正呼吁美国商品期货交易委员会（CFTC）完善相关制度，为原油和天然气永续合约进入受监管市场铺路。

据CoinPost报道，HPC与TradeXYZ已于当地时间26日向CFTC提交联合意见书，建议建立适用于能源类永续合约的监管框架，并将7×24小时交易纳入制度设计。

永续合约是一类没有到期日的衍生品，最早在加密资产市场普及，通常通过资金费率机制使价格贴近标的资产。HPC与TradeXYZ认为，这一产品形态不应仅限于数字资产市场，也可扩展至原油、天然气等能源市场，并纳入美国现有监管体系。

在意见书中，两家机构以2月28日中东军事冲突期间的市场表现为例称，当时传统原油期货市场因周末休市，但Hyperliquid平台上与原油挂钩的永续合约仍在持续交易；在基准市场重新开盘前，约三分之二的价格变动已在链上市场得到反映。

除产品监管外，意见书还涉及交易基础设施安排。HPC与TradeXYZ建议，将稳定币和代币化现实世界资产（RWA）纳入保证金范围，并允许在交易、清算和结算环节使用链上基础设施。两家机构表示，若要实现上述安排，仍需获得监管认可。

TradeXYZ表示，自2025年10月上线以来，其在西得克萨斯中质原油（WTI）、布伦特原油和Henry Hub天然气等相关市场的能源永续合约累计成交额已超过5000亿美元，以此说明该类产品已具备明确的市场需求。

目前，美国监管层也已启动相关讨论。CFTC于5月首次批准以加密资产为标的的永续合约在美国交易所上市交易，并于6月就能源类永续合约及7×24小时交易公开征求意见。此次提交的联合意见书，也被视为推动相关讨论进一步延伸至能源市场。

此外，HPC还于24日分别向美国证券交易委员会（SEC）和CFTC提交了另一份意见书，主张无论标的资产为何，永续合约都应统一认定为“期货合约”，而非“掉期”。HPC指出，过往执法过程中，对永续合约法律属性的认定并不一致，进而加大了市场不确定性。

后续市场关注的焦点，将集中在CFTC是否会将能源永续合约和常态化的7×24小时交易纳入制度框架，以及是否允许稳定币作为保证金资产，并在多大程度上认可链上交易、清算和结算安排。