比特币反弹超过20%后，市场对新一轮上行周期重启的预期明显升温。不过，若要进一步确认趋势反转，周线仍需有效站稳8.3万美元上方。
据区块链媒体Cointelegraph援引链上分析机构CryptoQuant最新报告称，其“牛市评分”在过去一周内由30快速升至80，创2025年10月以来新高。构成该评分的10项指标中，已有8项转为看涨。
需求端也在同步改善。CryptoQuant指出，现货需求回升速度正在加快，而现货与期货需求自2025年10月初以来也首次出现同步回暖，令市场开始重新评估新一轮上涨周期开启的可能性。
LMAX Group市场分析师Joel Kruger将2026年5月高点82,820美元视为下一关键价位。他表示，一旦比特币明确突破这一水平，“周期性底部已经形成”的判断将进一步得到强化，市场关注点也可能随之转向10万美元，并指向2025年10月创下的历史高点（ATH）。
不过，短线过热迹象同样不容忽视。CryptoQuant数据显示，交易者未实现利润率已升至20.5%，为2025年6月以来最高水平。此前在2026年5月初，该指标一度触及19%，当时比特币交投于8.2万美元附近，随后价格回撤约30%。
与此同时，鲸鱼获利了结力度也在加大。8月20日至22日期间，短期持仓鲸鱼累计兑现利润约12亿美元，其中仅8月20日单日确认利润就达到6.14亿美元，为统计期内最高水平。当时，比特币价格位于7.8万至7.9万美元区间。
交易所流入量上升同样构成潜在压力。数据显示，比特币流入交易所的数量约为5.3万枚BTC，创今年6月以来新高。随着更多比特币转入交易所，短线卖压可能进一步抬升。
整体来看，当前市场处于上行信号改善与短期兑现压力并存的阶段。链上指标和需求数据虽持续修复，但比特币周线能否站稳8.3万美元，以及鲸鱼抛压是否延续，仍将是决定下一阶段走势的关键变量。
Yoonseo Lee
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