中国存储厂商CXMT和YMTC在IPO募资支持下正加快扩产，全球通用存储市场的竞争格局也随之出现新的变数。随着两家公司持续扩大DRAM和NAND产能，由Samsung Electronics和SK hynix主导的市场版图或面临调整。

据业内消息，CXMT的DRAM月产能预计将从今年四季度的30万片提升至2028年四季度的50万至60万片；同期，YMTC的NAND月产能也将由20万片增至40万至50万片。

扩产势头已经反映在增长预期上。Kiwoom Securities预计，按位增长计算，CXMT 2026年DRAM增幅将达到48%，高于Samsung Electronics的24%、Micron的27%和SK hynix的30%；若以出货量增速衡量，CXMT预计为50%，同样高于Samsung Electronics的27%、Micron的25%和SK hynix的22%。

业绩表现也在同步改善。中国媒体EET China报道称，CXMT 2026年一季度实现营收508亿元人民币，净利润330.11亿元人民币。该公司在去年首次实现年度盈利后，今年利润规模进一步扩大。

半导体研究机构SemiAnalysis预计，CXMT一季度营业利润率约为70%，2026年全年营收有望达到500亿美元（约70万亿韩元）。该机构还判断，到2026年末，CXMT月产能将增至35万片，并有望超过Micron，跃居全球DRAM市场第三；到2028年，其市场份额预计将提升至17%。Hyundai Motor Securities则表示，CXMT计划将IPO募资用于服务器用DDR5、LPDDR5X良率优化，以及DDR6研发。

YMTC方面，2026年一季度实现营收470.42亿元人民币，净利润333.79亿元人民币，NAND毛利率达到78.73%。同期，NAND平均售价较去年全年水平上涨172.72%。报道指出，在Samsung Electronics、SK hynix和Micron将更多产能转向AI用HBM和企业级存储的背景下，消费级NAND供给收缩，推动价格上行。

募资到位后，扩产和技术投入成为两家公司的优先方向。YMTC母公司CCSH Corporation已启动IPO流程，计划募资330亿元人民币（约7万亿韩元），其中208亿元人民币（约4.4万亿韩元）将投向量产线技术升级，122亿元人民币（约2.6万亿韩元）将用于研发。Kiwoom Securities预计，YMTC将在三季度实现武汉1、2工厂满产，市场份额有望升至15%。

从市场渗透路径来看，两家公司首先在通用存储领域扩大影响力。Kiwoom Securities指出，CXMT正借助设备国产化持续推进新品开发，并凭借LPDDR5和DDR5打入PC与服务器市场；与此同时，中国存储模组厂商也有望推出更多搭载CXMT芯片的终端产品。

不过，在高附加值产品领域，CXMT与头部厂商仍存在差距。SemiAnalysis估计，CXMT目前HBM月产能约为5000片，并将其视为公司当前最大的短板。该机构预计，到2028年，这一产能有望提升至10万片/月。

面对中国厂商扩产，韩系存储企业正通过扩产与先进制程切换加以应对。Kiwoom Securities称，Samsung Electronics计划在平泽4号工厂新增7万片/月产能，并在现有工厂再增加3万片/月，同时推进1c纳米制程切换；SK hynix将在M15X新增6万片/月产能，并同样转向1c纳米制程。Micron则选择推进1b纳米和1γ制程转换。

业内人士认为，从中长期看，中国厂商在通用存储市场的份额仍将继续提升。对韩国厂商而言，加快先进制程切换、在同一晶圆上切出更多芯片以降低成本，仍是维持盈利能力的关键手段。