美国证券交易委员会（SEC）公布了一项针对加密资产相关投资合同的监管提案，拟为涉及特定加密资产的投资合同建立更明确、更具可操作性的监管框架，在支持融资的同时强化投资者保护。

据区块链媒体Cointelegraph 8月19日（当地时间）报道，SEC委员Hester Peirce表示，这项提案标志着SEC正试图摆脱此前并不适配加密货币行业的监管方式，转向更清晰、可执行的数字资产规则体系。

根据提案方向，SEC希望围绕相关投资合同建立更有针对性的制度安排，核心在于在允许市场融资的同时，维持对投资者的保护。

Hester Peirce在声明中指出，市场参与者长期承受SEC既有监管做法带来的压力。她表示，SEC过去曾将并不适合加密货币行业的规则直接套用到相关产品上，而此次指引是推动建立更合理、更有效监管框架的重要一步。

SEC主席Paul Atkins也公开表态支持该提案。他表示，SEC过去以执法为中心的监管方式，实际上把美国投资者“推向了海外”。市场普遍认为，这一表态释放出明确信号，即相比单纯依赖执法，监管层更需要提前完善规则。

值得注意的是，这项提案出台之际，美国国会围绕数字资产立法的推进并不顺利。就在数日前，美国参议院未能就数字资产市场明确性法案（Clarity法案）取得进一步进展。该法案旨在为参与加密货币行业监管的金融监管机构建立一套全面框架。随着国会层面的综合立法推进受阻，SEC也在加快推进自身的规则制定工作。

Paul Atkins此前在7月27日接受CNBC采访时也曾表示，即便参议院未能推进Clarity法案，SEC仍可独立推进数字资产规则制定。他当时称，SEC已经具备制定相关规则所需的准备、意愿和能力。

与此同时，市场对相关立法前景的预期也趋于谨慎。Galaxy Digital已将Clarity法案在2026年获通过的概率下调至10%。其给出的理由包括，当前仍存在较多政治争议点；即使参议院于9月14日复会，能够用于推动法案的窗口期也可能只有约2至3周。

接下来，市场关注点主要集中在两个方面：一是SEC能否将此次提案进一步细化，并最终落地为正式规则；二是国会层面的综合立法能否重新获得推进动力。至少从这项提案可以看出，美国围绕加密货币监管的讨论重心，正从“以执法为主”逐步转向“以规则完善为主”。