美国参议院结束夏季休会后，留给数字资产市场结构法案“Clarity法案”的年内审议时间只剩36天，立法窗口明显收窄。

据区块链媒体Cointelegraph 8月11日（当地时间）报道，参议院预计将在9月复会后就该法案的终止辩论动议进行表决。不过，从程序上看，法案距离参议院全体表决以及最终立法仍有不小距离。

在休会前，参议院多数党领袖John Thune已提交终止辩论动议，推动Clarity法案进入全院审议程序。参议院将于9月14日复会，但在11月选举前再次休会前，计划会期仅剩14天；此后到年底也只有22天。换言之，年内可用于推进该法案的时间合计仅36天。

目前，法案的核心分歧仍未解决，包括围绕美国总统Donald Trump与数字资产相关利益的伦理条款，以及针对向用户提供稳定币奖励的加密企业的限制条款。尽管行业层面公开表达了乐观预期，但参议院尚未就上述内容达成一致。

Clarity法案此前已在众议院通过，但随后在参议院搁置长达13个月。其间，参议院至少一次面临联邦政府停摆风险，法案推进也持续遭遇行业反弹和民主党阻力。部分民主党人士曾批评称，该法案可能让Trump总统的“加密货币腐败”成为现实。

即便参议院在9月通过终止辩论动议，后续日程依然十分紧张。参议员在表决结束后、全院正式处理前，可用于调整争议条款的时间仅剩数天。与此同时，11月选举将改选参议院33个席位和众议院435个席位，结果可能为后续立法谈判增添变数；也不排除部分议员将在2027年离开国会。

在这一背景下，市场关注点也开始从国会转向监管机构。根据法案设计，Clarity法案拟赋予美国商品期货交易委员会（CFTC）对数字资产的监管与执法权限。但在法案迟迟未能落地的情况下，美国证券交易委员会（SEC）与CFTC均已释放信号：若国会无法推进立法，监管机构可能通过自身规则先行作出安排。

SEC主席Paul Atkins在7月的一次采访中表示，即使国会未能通过Clarity法案，SEC也已准备推出与加密货币相关的规则，并称“准备、意愿和能力都很充足”。CFTC主席Michael Selig也曾于4月表示，CFTC已准备承担加密货币市场监管职责，但这一表态的前提是Clarity法案获得通过。

目前，SEC与CFTC也已启动协调金融市场监管的相关举措。因此，Clarity法案能否在年内落地，不仅关系到美国数字资产市场结构立法的走向，也将影响未来市场标准究竟由国会立法确立，还是由监管机构先行立规。