美国7月消费者物价指数（CPI）公布前，市场避险情绪升温，比特币跌破6.4万美元，触及一周低位；与此同时，黄金价格走强并刷新9周高点。

Cointelegraph 8月11日报道称，TradingView数据显示，BTC/USD当日盘中未能延续反弹走势，再度失守6.4万美元。此前一个交易日，比特币已下跌1.5%。

当前市场同时消化多重不确定性因素，包括美伊冲突风险升温，以及围绕霍尔木兹海峡原油运输通道恢复通行的僵局。国际油价大涨5%，美股则在方向不明的背景下维持震荡。

随着不确定性上升，资金开始转向黄金。现货黄金一度升至每盎司4435美元，创6月5日以来新高。进入8月后，市场已注意到中国黄金需求升温，黄金相关ETF也吸引了零售资金流入。

在纽约证券交易所Arca市场交易的SPDR Gold Shares ETF（GLD）于8月5日单日录得5000万美元零售净流入，当日基金总流入达到6.37亿美元；相比之下，比特币现货ETF当日合计流入2.444亿美元。

市场分析机构The Kobeissi Letter在X平台发文称，投资者本月已向GLD投入14亿美元，“黄金投资需求正在回归”。相较于加密资产市场偏弱的零售需求，黄金ETF端的资金信号出现得更早。

不过，比特币走势并非与黄金完全相反。链上分析机构CryptoQuant指出，比特币与黄金的90日滚动相关性仍处于较高水平。CryptoQuant CEO Ki Young Ju表示，比特币与黄金的相关性已回到“数字黄金”时期的水平。

从短线走势看，6.6万美元下方仍是比特币面临的主要阻力区域。BTC/USD目前运行在约6.5827万美元的50个月指数移动均线下方，而这一位置也与大规模空头平仓的潜在区域重合。自6月初以来，比特币仅有3次在日线收盘时站上50个月指数移动均线。

因此，市场正关注比特币是否会继续维持在6.6万美元下方箱体震荡。交易员Michaël van de Poppe认为，比特币仍被困在箱体区间内，近期回调可能是为了清理杠杆多头并吸收流动性。他表示，如果价格能在该区间内横盘，并小幅反弹至6.45万美元附近，或可被视为避免连锁下跌的信号。

接下来，市场焦点转向12日将公布的美国7月CPI。历史上，加密市场在美国重要通胀数据发布前往往表现偏弱；而在此前通胀数据低于预期时，市场也曾出现单日涨幅超过4%的情况。短期来看，避险偏好变化与通胀数据结果，或将共同左右比特币后续方向。