链上数据显示，自2025年7月XRP转入跌势以来，大额持币地址持续加仓，累计增持规模已超过46亿枚。

据区块链媒体 Decrypt 当地时间7月14日报道，Santiment 的数据显示，持有1000万至1亿枚XRP的地址目前合计持仓121.3亿枚，较本轮跌势全面展开前增加46.3亿枚。

值得注意的是，在价格持续走弱期间，大户与中等规模持币地址的操作方向明显分化。Santiment 数据显示，2025年7月初，这类巨鲸地址的总持仓约为80亿枚。此后，XRP曾于2025年7月18日一度冲高至3.6美元，随后迅速回落，巨鲸地址持仓也一度降至约75亿枚，反映出部分资金在急涨急跌后选择获利了结。

不过，从2025年8月开始，巨鲸地址重新转向增持。随着XRP持续下行，大额持币者由前期减持转为持续吸纳，到2025年12月，其总持仓已升至111.8亿枚。此后增持节奏一度放缓，但自2026年3月起再度回升，最新持仓已首次突破120亿枚。

按当前约1.06美元的价格计算，这部分在下跌周期内新增的46.3亿枚XRP，价值约49亿美元。若按去年7月3.6美元的阶段高点计算，对应价值将超过166亿美元。这也意味着，大额资金在价格下行过程中持续将低位视为加仓窗口。

与巨鲸持续吸纳相对，XRP价格表现依然疲弱。该币自去年7月触及3.6美元高点后，反弹高点不断下移，目前交投于1.06美元附近，较高点回撤逾70%，年内累计跌幅也约为42%。与整体加密货币市场在2025年10月10日大跌后才进入明显下行不同，XRP早在此前约3个月就已转弱，且跌势延续至今。

投资情绪也在同步降温。Santiment 于5月发布的报告显示，XRP的正负面情绪比已降至1.1。Decrypt 将其视为看空倾向加深的信号，而在本月初，市场对XRP的情绪判断也已转向“极度看空”。

与此同时，中等规模地址则继续减仓。数据显示，持有10万至100万枚XRP的所谓“小型巨鲸”和“鲨鱼”地址，自2025年8月以来已累计卖出13亿枚XRP。同一轮下跌周期中，大户持续吸纳，而相对较小体量的持币地址则在不安情绪推动下选择退出。

整体来看，XRP在价格下行阶段呈现出明显的持仓结构分化：巨鲸地址逆势增持，中等规模地址持续减仓。短期弱势虽未扭转，但巨鲸地址总持仓首次升破120亿枚，仍将成为后续观察XRP供需结构变化的重要指标之一。