韩国证券业正推进针对单一标的杠杆交易型开放式指数基金（ETF）的一系列投资者保护措施，重点包括上调最低保证金、加强投资者教育等内容。

韩国金融投资协会14日在首尔汝矣岛协会会馆召开紧急会议，与券商讨论单一标的杠杆ETF的市场状况及投资者保护方案。

会议由韩国金融投资协会会长Hwang Seong-yeop主持。Daishin Securities、Meritz Securities、Mirae Asset Securities、Samsung Securities、Shinhan Investment、Kiwoom Securities、Hana Securities、Korea Investment & Securities、KB Securities、NH Investment & Securities等10家券商代表出席会议。

与会人士普遍认为，单一标的杠杆ETF有助于满足投资者多样化交易策略和风险偏好，也有利于提升韩国资本市场的产品丰富度。

会议还认为，目前海外市场已推出以韩国股票为标的的高倍杠杆产品，韩国投资者同样可以参与交易。与其让相关投资需求流向海外，不如在韩国境内制度框架下引入配套的投资者保护机制。

不过，与会各方也一致指出，单一标的杠杆ETF本身具有杠杆属性，短期内可能放大投资损失，即便在震荡行情中，也可能因复利损耗效应出现亏损，因此有必要进一步提高投资者保护水平。

券商方面决定加强个性化风险提示和投资指引，结合投资者年龄、投资组合等因素完善风险告知，同时补充相关教育内容，确保投资者充分理解产品结构和风险后再参与交易；此外，行业还将推动上调最低保证金。

针对“单一标的杠杆ETF可能放大市场波动”的担忧，会议也进行了讨论。与会人士表示，再平衡交易确实可能对标的资产市场造成影响，但评估相关影响时，更应关注每日再平衡所需的实际交易规模，而不是简单以整体成交额作为判断依据。

资本市场研究院测算显示，相关产品上市后，每日再平衡所需的股票交易规模约为7000亿至2.1万亿韩元。

证券业还表示，考虑到再平衡交易容易集中在收盘阶段，后续将研究分散交易时段等方案，以降低对标的资产市场的影响。

此外，会议还讨论了进一步发挥流动性提供者（LP）稳市作用的方案，并研究如何在对冲交易和产品运作过程中，避免买卖指令过度集中在特定时段。

韩国金融投资协会和证券业将持续跟踪单一标的杠杆ETF的交易动向和投资行为；如政府后续出台补充措施，行业也将配合落实。

Hwang Seong-yeop表示，单一标的杠杆产品推出后，行业同样必须承担起投资者保护责任，希望各家公司继续完善相关制度、加大投入，共同营造更值得信赖的市场环境。