美国参议院围绕加密货币市场结构法案《Clarity Act》的审议，已进入8月休会前的关键阶段。

据区块链媒体Bitcoin Magazine 7月13日（当地时间）报道，参议院需在8月休会前完成法案提交、辩论和表决等程序，时间窗口已相当紧迫。

《Clarity Act》的核心内容，是明确美国证券交易委员会（SEC）与美国商品期货交易委员会（CFTC）之间的监管分工。其中，数字商品现货市场拟由CFTC负责监管；具有投资合同属性的数字资产，则由SEC负责监管。

美国总统Donald Trump也公开向参议院施压。Trump在Truth Social上表示，“即便是为了纪念参议员Lindsey Graham，参议院也应通过《Clarity Act》。”他还称，包括中国在内的其他国家正试图夺取这一重要金融现象及人工智能（AI）的主导权。

白宫加密顾问Patrick Witt同样呼吁尽快推进法案。他表示，本周正值《Genius Act》相关时间节点，“已经没有继续拖延的空间”。在华盛顿政策圈内，越来越多观点认为，本届会期可能是推动数字资产市场结构立法落地的最后一个现实窗口。

不过，尽管立法程序已有明显进展，法案能否在参议院全体会议获得通过仍存在不确定性。2025年7月，《Clarity Act》已在众议院以294票赞成、134票反对的结果获得两党支持通过。今年5月，参议院银行委员会又以15票赞成、9票反对推进法案，其中2名民主党议员与全部共和党议员一同投下赞成票。即便如此，委员会阶段便已有声音指出，进入全体会议后，支持票数仍无保证。

根据报道，本周预计将公布修订后的法案文本，整合参议院银行委员会版本与参议院农业委员会版本。这将成为观察谈判结果的首个关键节点，也有助于判断哪些条款被保留、哪些争议仍待处理。

当前仍存争议的条款之一，是第604条纳入的“区块链监管确定性法”。该条款拟对非托管软件开发者提供保护，不将其视为资金转移服务提供者。但执法机构认为，按现有表述执行，可能会增加链上犯罪调查的难度。市场因此判断，民主党是否会追加支持，可能取决于这一条款是否被修改。

相比之下，更大的分歧集中在伦理约束条款。谈判团队与白宫至今仍未就涉及Trump加密货币业务的利益冲突防范机制达成一致。公开资料显示，Trump去年在加密货币相关业务中的获利超过10亿美元，相关争议也随之进一步升温。部分众议员一方面表达了对利益冲突问题的担忧，另一方面也在向参议院施压，要求加快推进法案。

围绕法案前景，市场与行业判断出现分化。一个由200多家企业组成的联盟已敦促国会领导层尽快将法案提交全体会议审议，认为该法案将为数字资产建立清晰的联邦监管框架，并有助于把创新留在美国。

但Galaxy Digital已将法案通过概率下调至约50%，理由包括立法时间表紧张、与《国防授权法案》（NDAA）等其他优先议程叠加，以及伦理条款和开发者保护条款仍未理顺。

尽管如此，市场并未完全排除参议院全体会议表决的可能性。Solana政策研究所负责人Kristin Smith表示，围绕《Clarity Act》的推进动能正在积累，在休会前进入全体会议表决“完全有可能”。CFTC领导层也评估称，法案距离通过的时间点已经非常接近。

接下来的关键看点主要集中在两方面：其一，参议院领导层是否会敲定7月表决日程；其二，修订后的法案能在多大程度上化解伦理约束和开发者保护条款上的分歧。报道指出，如果错过未来4周的窗口，第119届国会再以同等速度推进《Clarity Act》的难度可能进一步上升。