特斯拉投资人、资产管理公司负责人Ross Gerber近日将矛头对准Michael Saylor，指责其通过高杠杆操作扰乱比特币市场，并称这种做法正在对整个比特币生态带来负面影响。

据区块链媒体U.Today 12日报道，Gerber上述表态源于其对Saylor一段AI生成视频的回应。该视频名为“持有武器的权利”，画面中Saylor身穿中世纪盔甲，出现了在篝火前烤橙子、与熊搏斗等场景。不过，外界关注的焦点并不在视频内容本身，而是Gerber随后发出的严厉批评。

这并非Gerber首次公开向Saylor发难。早在6月初，他就曾批评Saylor一边宣称“绝不卖出比特币”，一边对市场造成冲击。Gerber当时表示，Saylor口头上说不会卖币，却在市场上制造类似“rug pull”的效果，导致比特币价格进一步下跌，并触发投机资金清算，形成负向循环。

Gerber还把近期比特币价格波动的部分责任归咎于企业投资者。他认为，一些“大资金”在行情上涨阶段已经获得可观收益，却仍试图进一步攫取利益，这种贪婪情绪放大了市场的不安。到了6月底，Gerber又进一步公开质疑Strategy的长期可持续性。

在Gerber看来，问题的核心在于Strategy的运作模式。他指出，Strategy通过举债买入比特币，再以相关持仓为基础继续融资，这一模式本身存在较强脆弱性。“仅仅买入比特币并不能创造价值，”Gerber认为，如今这种“举债买币”的结构正逐渐从推动因素变成负担。

Gerber的批评还指向另一个层面：随着持仓规模持续扩大，Strategy的比特币配置已不再只是单纯的财务安排，而是足以对市场价格产生实际影响。Gerber一直从保护个人投资者的角度对这种做法持否定态度，认为Saylor长期宣扬“长期持有”，但其策略对市场造成的实际冲击，与这一表态之间存在明显偏差。

与Saylor的思路不同，Gerber主张通过ETF配置数字资产，认为这才是更合适的投资方式。他在5月曾从资本利得税递延和敞口管理的角度表示，“最好的资本利得规避策略是持有主动型ETF”，并称投资者可以借助ETF的内部机制，在事实上持续递延资本利得。

这场争论的核心，最终落在“应当如何投资比特币”这一问题上。一方主张借助企业资产负债表激进增持，另一方则认为，通过受监管的传统金融工具获取数字资产敞口更为稳妥。在这一背景下，Strategy基于债务融资的比特币买入模式，以及其对市场引发的连锁反应，预计仍将持续成为关注焦点。

Gerber还在社交平台发文称：“总有一天，这场闹剧会结束……令人惊讶的是，那些建立比特币的人，如今也在摧毁它。”