中国最大DRAM制造商ChangXin Memory Technologies（CXMT）正式启动科创板上市进程，拟募资295亿元，申购时间定于7月16日。在AI数据中心加速扩张、存储需求持续升温的背景下，CXMT此次IPO也被市场视为观察中国存储产业竞争力和资金风险偏好的重要窗口。

据Cryptopolitan 7月9日的报道，CXMT将于7月16日在上海证券交易所科创板启动公开申购。

招股安排显示，CXMT拟公开发行约66.9亿股，占发行后总股本约10%，计划募集资金295亿元（约43.3亿美元）。本次发行由China International Capital Corporation（CICC）承销，并设置15%的超额配售选择权。

根据发行时间表，机构询价将于7月13日开始，最终发行价格于7月15日确定；网下及网上申购安排在7月16日，缴款预计于7月20日前完成。

按募资规模计算，CXMT此次发行有望成为科创板历史第二大IPO。有市场观点认为，这是继SMIC之后科创板又一宗大型IPO，同时也是2026年A股市场募资规模最大的上市项目。

在市场看来，这不仅是一宗大体量IPO，也是一场针对中国DRAM产业成长性的集中检验。作为中国最大的DRAM生产商，CXMT正受益于AI数据中心扩张带来的行业回暖。随着全球云服务厂商持续加大AI基础设施投入，服务器DRAM和高带宽内存（HBM）需求快速上升，在供应偏紧的带动下，相关产品价格持续走高。

公司业绩也随之明显改善。去年CXMT仍处于亏损状态，但今年一季度已实现净利润33亿元，较上年同期净亏损28亿元显著转盈；同期营收同比增长719%，达到50.8亿元。公司表示，在DRAM供应受限的情况下，AI相关需求扩张和内存价格上涨共同推动了业绩改善。

对于今年上半年业绩，CXMT给出的预期也相对乐观。公司预计，上半年营收为110亿至120亿元，净利润为50亿至57亿元；按公司披露口径，净利润同比增幅预计为2244%至2544%。

从行业层面看，景气度也在继续回升。TrendForce预计，今年第三季度DRAM合约价将上涨13%至18%，NAND闪存价格将上涨10%至15%。其原因之一在于，AI服务器内存产能占比提升，挤压了通用型内存供给。Gartner则预计，2026年全球半导体市场规模将接近1.3万亿美元，其中存储板块或贡献全行业近一半的增量。

与此同时，CXMT开拓海外客户的进展也受到关注。英国《金融时报》（FT）近日报道称，Apple正在测试CXMT产品，以评估是否用于在中国市场销售的部分产品。尽管CXMT与Samsung Electronics、SK hynix、Micron等全球头部厂商相比仍存在技术差距，但这一动向仍被市场视为中国存储厂商影响力提升的一个信号。

不过，美国对华半导体出口限制，仍为CXMT后续增长带来不确定性。市场对其估值一度给出约3万亿元的预期，但若要维持这一估值水平，公司不能仅依赖行业周期回暖，还需要持续巩固下一代DRAM技术竞争力。

大股东的长期持股承诺，也被视为稳定市场情绪的重要因素。创始人Zhu Yiming表示，上市后10年内不会减持所持股份；此后每年处置比例最高不超过剩余持股的20%。此外，公司计划自上市满3年起，在随后10年内向员工合计授予7.68亿股，作为长期激励安排。按市场估值测算，该激励规模超过200亿元，被认为是A股市场规模最大的员工股权激励案例之一。

市场预计，此次申购结果将成为衡量投资者对中国存储产业信心的重要风向标。与此同时，Yangtze Memory Technologies也在筹备上市，CXMT此次发行的市场表现，或将为后续中国半导体企业IPO提供重要参考。