有市场分析认为，比特币正再次进入与2022年熊市底部相似的反转区间，但链上指标之间的分歧也在加大。

据区块链媒体Cointelegraph当地时间8日报道，分析师Frank表示，随着比特币价格逼近6.5万美元，市场或正在形成“典型的比特币底部”。

Frank近日在X（原Twitter）发文称，比特币下行周期中最艰难的阶段可能已经过去。“这是典型的比特币底部信号，所有底部指标要么已经出现，要么正在出现，事后回看会非常清楚。”他说。

Frank判断的核心依据之一，是比特币200周简单移动平均线（SMA）及其衍生区间指标。其中，9分位数区间尤受关注。该区间曾在2022年熊市低点，以及2020年3月新冠疫情引发的暴跌期间，发出反转信号。部分分析人士认为，比特币当前价格已再次进入这一区间。

除长期价格基准外，短期持有人指标也被视为支撑反弹预期的依据。Frank将短期持有人SOPR转正视为积极信号。该指标主要衡量链上转移的比特币处于盈利还是亏损状态，这里的短期持有人通常指持币时间不超过6个月的群体。

Frank表示，关键链上指标可能正在释放市场转向信号。短期持有人SOPR转为正值，意味着这部分投资者开始实现盈利；而市场能够让短期持有人获得收益，通常被视为牛市特征之一。

这一判断也与部分市场观点相呼应，即2026年的比特币熊市可能已进入尾声。近期，多项链上指标和价格基准触及自2022年以来未见的水平，也在一定程度上强化了市场对“见底”可能性的讨论。

不过，并非所有指标都支持比特币将立即展开反弹。链上分析机构CryptoQuant对短期持有人SOPR的解读更为谨慎。CryptoQuant分析师Jermini指出，在更充分的筑底过程中，短期持有人SOPR通常会下探至更低水平。

Jermini表示，当前数值距离历史上局部底部附近常见的约0.93水平仍有差距，这意味着市场尚未进入更深的投降区间。

整体来看，当前市场分歧主要集中在一点：比特币究竟已进入底部确认阶段，还是仍需经历进一步下跌。支持反转的一方认为，200周均线相关指标与短期持有人SOPR转强，已释放出见底信号；而谨慎一方则认为，在完成筑底前，市场或仍需经历更大幅度的投降式抛售。后续比特币能否守住当前反转区间，以及短期持有人抛压是否再次扩大，将成为市场关注的重点。