链上数据显示，比特币一项关键供应指标自2022年11月以来首次释放买入信号，显示市场可能正在接近新一轮周期低点。不过，据Cointelegraph 3日报道，现在就断言比特币已经见底仍为时尚早。
CryptoQuant分析师Axel Adler Jr.周五发文称，一项关键的比特币链上买入信号再次出现。该指标被称为“高级净UTXO供应比率”，主要用于衡量按UTXO上次转移时间划分后，处于盈利和亏损状态的比特币供应占比变化。
Axel Adler Jr.表示，该指标在近四年来首次跌入负值区间后出现回升。随着指标自深度负值区域反弹，并重新站上信号线，其在6月底至7月初多个时段释放出买入信号。
不过，他同时强调，仅凭这一信号，还不足以确认市场已经出现阶段性低点。按照他的判断，UTXO供应比率发出的信号并不意味着熊市会立刻结束，而更常出现在周期性低点附近。只有当指标稳定运行在0上方，且价格同步走强时，信号才更具确认意义；如果在缺乏价格支撑的情况下再次跌回负值区间，则更偏向负面情景。
另一个需要继续观察的变量，是处于亏损状态的比特币供应量。Axel Adler Jr.指出，这一数值目前仍未达到上一轮熊市时的水平。他预计，亏损供应量的90日简单移动平均线可能在未来两个月内触及熊市反转对应区间。不过，他也提醒称，将抛售压力视为“已经结束”的既成事实并不准确，更合理的理解是，这一过程仍在持续。
同为CryptoQuant分析师的Darkfost本周也将UTXO供应指标与市场拐点可能性联系起来。他表示，无论市场处于急跌还是急涨阶段，该指标都可能随着UTXO盈亏状态变化而发出信号；但从周期角度看，这同样可能意味着本轮熊市已接近尾声。目前市场更普遍的看法是，比特币价格低点可能要到第三季度之后才会逐步形成。
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Hyunwoo Choo
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