据区块链媒体CoinPost于30日报道，美国硅谷银行（SVB）加密团队近日发布报告，分析了比特币抵押借贷市场的增长趋势。
该报告由SVB加密团队负责人Anthony Vasallo等人撰写。报告指出，随着机构投资者和金融机构加快进入市场，比特币抵押借贷业务正显现出愈发成熟的特征。援引Galaxy Research数据，2026年第一季度，包含比特币在内的加密资产借贷市场规模达到670亿美元，同比增长近50%。
报告认为，需求上升的核心原因在于，越来越多长期持币者希望在不出售资产的前提下获得流动性。数据显示，持有比特币超过5年的钱包数量已达数百万个；与此同时，已有26%的比特币至少7年未发生转移，高于2024年的21%。
报告还提到，贷款平台Ledn今年2月发行了一笔规模为1.88亿美元、以比特币为抵押的资产支持证券（ABS），并获得S&P Global授予的BBB-投资级评级。报告称，这是首个获得投资级评级的比特币相关产品。
根据产品结构，借款人需提供相当于贷款金额200%的比特币作为抵押，贷款价值比率（LTV）达到80%时将触发自动清算。报告称，尽管去年比特币自高点一度回撤48%，Ledn的抵押借贷业务仍未出现损失。
另一家采用联合托管模式的平台Unchained，除提供贷款服务外，还提供税务咨询和退休账户相关服务。
报告指出，目前比特币抵押借贷利率仍高于住房按揭贷款和股票质押融资，主要原因在于比特币价格波动较大，且市场竞争仍然不足。不过，若类似Ledn ABS的证券化产品持续吸引机构资金入场，随着竞争加剧，相关利率有望逐步向传统证券质押融资水平靠拢。
报告还预计，未来若闪电网络被进一步应用于借贷场景，追加保证金、抵押品处置和清算等流程有望实现链上即时完成。
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Hyunwoo Choo
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