存储芯片厂商 Micron 股价近期大幅攀升，迅速成为华尔街关注的焦点。TechCrunch 当地时间28日报道称，这轮涨势能否延续，关键在于 AI 驱动的内存供应紧张还会持续多久。
报道指出，Micron 过去一个月股价累计上涨超过236%，26日收于每股1132美元。而在2025年年中前的多年里，该股长期徘徊在100美元下方。上周四盘中，Micron 市值一度超过 Meta 和 Tesla；按26日收盘价计算，公司市值约为1.27万亿美元，接近 Meta 的1.39万亿美元和 Tesla 的1.42万亿美元。
随着 AI 数据中心建设持续升温，DRAM、NAND 等内存产品，尤其是高带宽内存（HBM）需求显著增长、供应趋紧，Micron 因此被市场视为最大受益者之一。
报道称，单台 AI 服务器所需内存容量可达笔记本电脑的数十倍。Nvidia 以及 Microsoft、Amazon、Google、Meta、Oracle 等超大规模云服务商正在集中采购内存产品，Dell、HP 等 PC 厂商也加入采购竞争，进一步推高了市场紧张程度。
这轮被称为“RAMageddon”的供应短缺，预计可能持续到2027年。
Micron 上周公布的第三财季业绩显示，公司营收同比增至414.5亿美元，达到上年同期的4倍；净利润由18.8亿美元增至282亿美元，增幅达15倍。与此同时，公司给出的第四财季营收指引为490亿至510亿美元。
报道指出，存储芯片行业长期面临的典型周期性风险在于，产能扩张不仅耗时长、投入高，而且新增产能释放时，需求往往可能已开始回落，进而引发供应过剩和价格大幅下跌的周期反复出现。
Micron 强调，公司已与 Nvidia、Anthropic 等签署长期供货合同，以应对未来需求放缓或供应过剩的风险。William Blair 分析师 Sebastien Naji 表示，当前需求增长速度已超过新建洁净室投产节奏；随着长期合同覆盖范围不断扩大，公司的收入可见性正在提高，利润增长也有望更具可持续性。
Chi-gyu Hwang
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