被视为美国加密市场核心监管法案的CLARITY法案，年内立法前景再度转弱。

据Bitcoin Magazine当地时间6月26日报道，Galaxy Digital研究团队已将该法案在2026年内完成立法的概率，从60%下调至50%。市场关注点也随之从法案内容本身，进一步转向参议院的日程安排和程序推进。

Galaxy Digital表示，此次下调并不意味着其对法案实质内容的判断发生变化，主要原因在于参议院全院审议时间迟迟未定，相关立法程序推进也慢于预期。研究员Alex Thorn指出，参议院议程空间有限，加上程序性延误，已成为压低通过预期的核心因素。

CLARITY法案5月14日在参议院银行委员会以15票赞成、9票反对获得通过，目前已列入参议院立法日程（第423号）。不过，法案何时提交参议院全院表决仍未确定，推动全院审议所需的程序也尚未启动。

从法案内容看，CLARITY旨在重塑美国数字资产监管框架，明确美国证券交易委员会（SEC）与美国商品期货交易委员会（CFTC）之间的监管边界，并建立数字资产应被认定为证券还是商品的判断标准。法案同时纳入《区块链监管明确性法案》（Blockchain Regulatory Certainty Act），以保护区块链开发者和节点运营者。

不过，在通过银行委员会后，法案后续推进并未如预期顺畅。除银行委员会外，参议院农业委员会同样对该法案拥有管辖权。目前，参议院正推动整合两委员会相关法案，形成统一文本，但整合后的草案至今尚未公开。

与此同时，法案的时间窗口正在收窄。按计划，美国参议院将在7月底后进入8月休会期。在此之前，法案需完成委员会文本整合、提交参议院全院审议、展开辩论并处理修正案等环节。此后，众议院还需对参议院通过的版本再次审议。

Thorn认为，当前最关键的变量仍是日程安排。他指出，若要推动法案在7月进入表决程序，参议院共和党领袖John Thune最迟需在7月初明确全院审议日程。

Galaxy Digital进一步表示，如果未来两周内参议院公布全院审议安排，不排除将法案年内通过概率重新上调至60%以上；但如果到7月中旬仍无明确日程，相关预期可能继续下修。

除程序因素外，参议院领导层当前还面临多项立法任务挤压议程，包括《海外情报监视法》（FISA）第702条再授权，以及2027财年《国防授权法》（NDAA）等议题。此外，Donald Trump近期推迟签署两党住房法案，并要求优先推进SAVE法案，也令跨党派协调更趋复杂。

围绕法案内容的分歧同样尚未消除，其中最大争议集中在伦理规范。参议院银行委员会此前曾就Chris Van Hollen提出的防止利益冲突修正案进行表决，最终以11票赞成、13票反对被否决。不过，Ruben Gallego、Cory Booker等部分民主党议员仍坚持将更严格的伦理标准作为支持条件。

从票数来看，法案过关难度也不低。Thorn提到，Josh Hawley、Rand Paul等共和党议员中，至少有两人可能投下反对票。在这种情况下，法案若要获得通过，仍需争取民主党议员的跨党派支持。此外，也有部分议员认为，区块链开发者保护条款仍需进一步修订。

Galaxy Digital列出的“上修”条件包括：银行委员会与农业委员会就整合法案文本达成一致，围绕伦理规范和开发者保护条款的分歧得到化解，以及参议院领导层承诺在7月推动全院审议。

目前，CLARITY法案虽已进入参议院日程，但具体表决时间仍未敲定。未来数周，参议院领导层能否尽快明确审议安排，将成为判断美国数字资产监管立法走向的关键观察点。