尽管比特币近期延续弱势，市场对其中长期走势的判断并未明显转空。Cointelegraph当地时间24日报道称，分析师David Eng认为，比特币以四年周期衡量的长期采纳趋势仍在延续，当前价格较对应趋势线低约20%。

David Eng表示，比特币价格运行可从“两套时钟”来观察。其一是以400日简单移动平均线为参照的周期性波动；其二是拉长至约四年的长期采纳曲线。在更长周期下，短期噪音被过滤后，价格围绕采纳曲线偏离、回归的特征会更加清晰。

按照David Eng的测算，四年期趋势线对应的合理价格约为7.64万美元，这意味着比特币目前低于合理价约20%。他同时给出的图表还显示，比特币基于幂律模型（power law）的价格中枢已升至约13.5万美元。据此，他认为“比特币并没有坏掉”。

不过，从短期指标看，市场调整可能尚未结束。部分分析人士结合历史走势判断，本轮回调仍可能持续数月。交易员兼分析师Rekt Capital估计，本轮下跌进程已推进约71%。

除短期跌幅外，市场当前还在密切关注50个月指数移动平均线（EMA）这一关键技术位。该指标目前位于6.39万美元附近。Rekt Capital指出，若比特币6月月线收于6.2万美元附近，可能意味着有效跌破50个月EMA；即便7月随后收出阳线，这一均线也可能转化为新的阻力位。

从更长周期看，此次讨论的核心在于区分短线回撤与长期结构变化。以400日均线为参照，无论本轮还是上一轮周期，日线收盘均未有效跌破相关支撑；但放在四年维度下，价格始终围绕长期趋势线上下波动，并随着周期推进反复经历过热与回调。

也就是说，当前比特币正处于一个同时检验短期与长期趋势的阶段：短期看，市场需确认本轮调整是否会进一步拉长；长期看，四年期采纳趋势是否保持完好仍是核心判断依据。后续值得关注的重点包括，6月月线能否站上50个月EMA，以及现价与四年期趋势线之间的偏离将以何种速度收敛。