比特币或再度回测年内低点附近，市场对其进一步下探的担忧正在升温。

据Cointelegraph 19日报道，当前5.9万美元下方流动性较为集中，一旦价格继续走弱，短线或出现快速下探，并触发连锁清算。不过，从交易所流入等供需指标看，市场卖压已有所缓和，单边看空仍需谨慎。

从盘面表现看，比特币近期反弹未能延续，关键阻力区间始终未被有效收复。卖盘在50日和100日指数移动均线附近再次占据上风，价格也已跌破上升通道下沿。从4小时级别看，比特币已失守原有上行结构，6.07万美元附近目前被视为短线首道支撑；若该位置失守，市场下一关注点将转向5.9万美元这一年内低点区域。

数据显示，5.9万美元附近聚集了累计超过40亿美元的杠杆多头头寸。若价格下探至该区间，近期入场的杠杆多头仓位可能遭遇集中清算。与此同时，6.8万美元附近也堆积了逾47.5亿美元的头寸。市场观点认为，若下方清算释放后出现技术性反弹，价格仍有可能重新指向上方流动性区域。

技术指标方面，相对强弱指数（RSI）已回落至超卖区间附近。若比特币再度向年内低点施压，RSI可能跌破30。部分市场观点据此认为，在一轮清算完成后，短线或存在反弹空间。

尽管市场普遍提示需防范进一步回落风险，但也不宜据此进行过度悲观的单边押注。加密资产分析师 Kilra 表示，比特币未必会完全触及6万美元下方的流动性区域，价格也可能在临近该区间前提前选择方向，因为行情有时会避开市场高度关注的价格带，走出相反路径。交易员 LP 也指出，无需对当前走势作过度悲观解读；随着6月底临近，比特币形成阶段性底部的可能性正在上升。

链上与交易所数据则显示，下行压力边际上有所缓和。CryptoQuant 分析师 Amr Taha 表示，19日中型比特币投资者流向 Binance、Coinbase 和 Coinbase Prime 的转入量同步下降。其中，Binance 流入约3500 BTC，Coinbase 约3000 BTC，Coinbase Prime 约1700 BTC，均为4月4日以来最低水平。

通常而言，交易所流入被视为衡量短线卖出意愿的重要指标。转入交易所的比特币数量减少，意味着可随时用于抛售的筹码有所下降。不过，这一变化本身尚不足以说明新增买盘已经明显增强，更主要反映出在比特币围绕6.2万美元波动期间，中型持有者向交易所转币的意愿有所减弱。

在此背景下，市场接下来关注的焦点在于：5.9万美元附近的流动性区域是否会真正触发大规模清算，以及交易所侧卖压回落能否转化为下方支撑。短期来看，比特币再次测试年内低点的可能性仍然存在，但供需数据也释放出一个信号——本轮回落未必会立即演变为趋势性下破。