加密货币行业或正步入一段前所未有的艰难时期。

据区块链媒体U.Today当地时间17日报道，Zcash联合创始人、StarkWare首席执行官Eli Ben-Sasson近日表示，当前行业内初创公司关停、停运以及缩减开支的现象，比以往任何时候都更加明显。

Eli Ben-Sasson认为，本轮低迷与过去几轮熊市存在明显差异。他表示，自2013年进入加密行业以来，即便在此前的下行周期中，一些相对脆弱的项目通常也能维持一段时间；但如今，不少初创公司因前期资金消耗过快，最终直接走向破产或停止运营。

他还指出，资金压力正在从中小团队向头部公司扩散。Eli Ben-Sasson称，StarkWare数月前也曾压缩开支。眼下不只是竞争力较弱的业务被市场淘汰，一些产品和团队本身具备竞争力的项目，也会因为资金不足而被迫关门。这意味着，部分原本仍具生存空间的团队也在加速出局。

在他看来，市场变化并不只体现在初创公司层面。此前被寄予厚望的传统金融领域大型投资者，如今也在降低对加密市场的关注度。这一趋势至少会持续到美国中期选举前。Eli Ben-Sasson还提到，如果民主党获得多数席位，主要投资者的态度可能会进一步趋于谨慎。

不过，他并未将资金流出完全视为负面信号。Eli Ben-Sasson表示，加密货币并不是建立在现有银行体系之上的一套新基础设施，其初衷在于为金融创新争取更大自由度，其逻辑并不完全遵循传统金融的强监管框架。从长期看，当前这轮调整也可能成为行业重新校准方向的契机。

他同时提到，行业内部的情绪也在发生变化。Eli Ben-Sasson说：“每一次寒冬都会被视为加密行业的终结，每一次叙事转换也总被当作最后一次。”在他看来，市场普遍缺乏足够耐心。

Eli Ben-Sasson进一步判断，随着大型基金影响力减弱，开发者将不得不为下一轮技术跃迁寻找新的支撑基础。尽管行业内部仍在孕育新的趋势，但下一轮过热行情未必会由AI或企业级区块链产品推动。

他在社交平台上发文称，作为自2013年以来一直身处行业的人，他对加密行业未来的判断之一是，机构采用和市场兴趣仍将继续回落，至少会持续到美国中期选举前；而随着选举临近，尤其是在政治风向更偏向民主党的情况下，这一趋势还可能进一步强化。